軟體生態圈實力+雲端需求成長 Wedbush：微軟今年市值上看3兆美元

聯準會 (Fed) 的強烈鷹派訊號使科技股年初迄今跌勢猛烈，微軟 (MSFT-US) 下挫近 9%，不過，Wedbush 分析師 Dan Ives 認為，受惠於其雲端軟體生態圈實力，微軟將是繼蘋果之後第二家加入 3 兆元俱樂部的企業。

微軟去年總計漲幅達 50%，表現優於蘋果、亞馬遜，儘管今年跌幅逼近 9%，Ives 仍認為儘管相對估值收縮與鷹派訊號利空因素襲來，該公司未來一年內市值達到 3 兆美元的企業，對其目標價為 375 美元。

Ives 表示，雲端應用將是主要動能，2020 年疫情爆發加速商用大規模數位轉型，促進雲端軟體與服務的銷售，這些軟體服務必須靠連結遠端伺服器的方式進行，而非購置昂貴機器，因此帶動雲端服務普及率持續上升，讓微軟 Azure 雲端運算服務受惠。

Ives 說，微軟即將公布 2022 會計年度第二季 (截至 12 月底) 財報，屆時能一窺 Azure 雲端業務的成長力道。他認為微軟將接獲革命性大單，使雲端訂單量成長 50%，看好接下來到年底的雲端動能將維持強勁。
 
不過雲端軟體業並非毫無缺點，瑞銀 (UBS) 分析師點出該產業面臨逆風，並同步下調 Salesforce (CRM-US) 與 Adobe (ADBE-US) 的評等。瑞銀表示，過去 18 個月的疫情遠端辦公趨勢可能過度拉動軟體需求，這可能會使未來資本支出成長更為溫和，對市場才是真正的衝擊。

瑞銀分析師 Karl Keirstead 則認為，企業、消費者數位化轉型至亞馬遜的 AWS、微軟 Azure 與谷歌雲端並未下滑，這些領域的成長幅度將左右微軟、 Snowflake (SNOW-US)、 Datadog (DDOG-US) 以及其他間接受惠廠商的股價表現。

Ives 也表示，目前華爾街普遍預料雲端產業在遠端辦公趨勢過後將會轉為穩定成長，這與微軟在目前產業上看到的現況不同。