思科（Cisco）在高盛分析師 Rod Hall 預期 IT 支出減弱，進而將該股評等從「買入」（Buy）下調至「中性」（Neutral）後，周三（19 日）盤中股價跌近 1%。思科自去年升評以來，累積上漲 20%。

Hall 在報告中寫道，高盛的 IT 支出預期指數 EIA 已從 2021 年中期的高峰開始下降，該指數可預測思科訂單的軌跡，其占總訂單量一半以上的企業與商業訂單與該指數呈正比。

思科的旗艦產品 Catalyst 9000 網路硬體需求仍然強勁，Hall 認為校園網路將繼續受到追捧，但這些正面因素都將被 IT 支出的不利因素所抵銷。

雖然 Hall 指出思科的積累訂單數量創下歷史新高，但他認為訂單成長是影響庫存的一個更重要因素，如果他的觀點正確，訂單數量可能會放緩，IT 支出趨勢也會減弱。

Hall 在報告中寫道：「在我們看來，訂單軌跡的變化以及隨需求而來的評論，對思科的股價來說比積累的訂單更重要。」

Hall 還指出，思科近期的本益比約為 17 倍，處於該股 13 至 17 倍 3 年區間的高點。

截稿前，思科 (CSCO-US) 股價下跌 0.76%，每股暫報 59.28 美元。