原油價格突破 7 年新高 2022 年幾大因素或使油價指向 100 美元

WTI 原油期貨突破 7 年高點達 86.96 美元 / 桶，疫情再起導致供應鏈問題持續為油價上 漲的主因。同時 OPEC 與美伊關係的不確定性以及天然氣供應量下跌，將有望在年内推 升原油價格至 100 美元 / 桶。

WTI 原油期貨收報 86.96 美元 / 桶

昨天國際能源署公佈預測全球原油需求將回到疫情爆發前水平，供應更可能比之前認為 的更緊張，WTI 原油於是延續過去一個月的漲勢，進一步突破去年 10 月 25 日創下的 7 年高點，收報 86.96 美元 / 桶。ICE 布蘭特原油期期貨也同步再刷新了自 2014 年 10 月以來的高點，收報 88.44 美元 / 桶。

2022 年油價上漲因素: 疫情導致供應鏈問題難解決

實際上，導致目前油價居高不下和歐美通膨率都創了近 40 年水平的主因，與疫情的狀況息息相關。去年年底，當 Omicron 變種病毒仍沒有爆發之前，全球機構包括各國政府都 認為 2022 年上半年油價有機會從高點回落，是因為都在預期疫情將進一步放緩，經濟恢 復正常，除了需求會進一步提升外，進出口貨運和因疫情導致供應鏈中斷的問題都可緩解，因貨運成本上升的商品價格包括油價、製造業成本等都有望回落。

然而，顯而易見，這個狀況並未能如願，相反 Omicron 變種病毒再度使疫情大規模反彈的現實，給全球機構和各國政府都潑了一盆冷水，也就是疫情放緩並導致各國恢復以往 的通關和貨運進出口的可能性不高，隨時再有新的變種病毒出現下，經濟進出口活動難 以恢復正常，油價便難言明顯回落。

2022 年油價上漲因素: OPEC、美伊關係的不確定性

雖然拜登政府多次重申正在與 OPEC 產油國合作，希望能確保石油供應達到足以滿足需求的水平，不過，從白宮方面去年一度考慮釋放戰略石油儲備一事便可見，OEPC 與白宮 的關係並非如此理想。

自美國開發頁岩油爭奪油價和石油供應的話語權起，美國和 OEPC 關係便一直處於冰點，疫情爆發後油價一度跌至負值，美國本土大量頁岩油企業大幅虧損而倒閉，OEPC 又再次 穩奪產量供應和油價的話語權。

而在過去半年，雖然全球都在預期油價需求將極為緊張，但 OPEC 的增產幅度卻持續保守，可見 OEPC 對於目前油價處於高點並不緊張，而緊張的只是歐美等國。

雖然達成新的伊核協定使伊朗重回原油市場，可以明顯緩解原油供給的壓力，但面對伊朗新政府的強硬立場，拜登也即將迎接中期選舉，白宮幾乎不可能在伊核問題上做出較大讓步。

上周伊朗支持的葉門武裝對 OPEC 成員國阿聯酋發動攻擊，中東地緣局勢惡化，背後也反映 OPEC、伊朗、美國等關係都非常緊張，OEPC 產量持續地保守增產，對目前居高不下的油價將是穩定的支持。

而即使美國再次釋放戰略石油儲備，相對於國際原油需求量而言只是杯水車薪，也並非 是一個可以逆轉油價上漲形勢的因素。

2022 年油價上漲因素: 天然氣供應量跌至低點

原油價格大幅上漲，除了 OPEC 的產量導致能源供應緊張外，天然氣供應也是重中之重。 過去幾年由於油價一直徘徊低點，歐美方面對天然氣開發都放慢腳步，全球天然氣的供應在 2021 年都嚴重不足。由於開發天然氣並非 2-3 年內可發展完全的事，相信要使天然 氣開發進度追上目前能源緊張局面，機會微乎其微。

更甚的是，歐洲天然氣供應更幾乎由俄羅斯壟斷，俄羅斯供應歐洲約 35％天然氣，而目 前美俄關係、歐俄關係都因烏克蘭局勢而惡化，萬一雙方出現制裁，俄羅斯以天然氣供應作反制工具，天然氣價格勢將再次大漲，油價和全球能源緊張局勢並難言緩解。

WTI 油價或指向 100 美元

技術上，WTI 油價在突破 7 年高點後已成功重返 2010-2014 年的橫行區間，短期內即使 有所回檔，相信下方 76、61-64 美元區間都將有支持，在上漲趨勢不變下，WTI 油價預期將進一步升至 90 和 98 美元水平，年內油價到達 100 美元的可能性存在。

瞭解更多資訊，請訪問：FXTM

免責聲明：本文字 / 影音素材為個人觀點和想法，不應被理解為包含任何類型的投資建議和 / 或任何交易的 邀請。它並不意味著有義務購買投資服務，也不保證或預測未來的業績。FXTM 富拓及其網路聯盟商、代理 機構、董事、管理人士或職員不保證任何資訊或資料的準確性、有效性、時效性或完整性，對基於以上資 訊進行投資造成的損失不承擔任何責任。

風險警示：差價合約 (CFD) 是複雜的交易品種，由於槓桿原因，存有快速虧損的高風險。應該仔細考慮您是 否理解了 CFD 的原理以及您是否能夠承擔虧損的高風險。

編者按: FXTM 富拓品牌：ForexTime Limited 受 CySEC 監管 (執照號：185/12)，獲得南非 FSCA 許可， FSP 編號 46614。Forextime UK Limited 獲得 FCA 授權和監管 (執照號：777911)。Exinity Limited 受模裡西斯金融服務委 員會監管，執照號 C113012295。