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蘋果財報亮麗 多家投行看好未來發展 調升目標價

鉅亨網編譯張祖仁
蘋果財報亮麗,多家投行調升目標價。(圖:AFP)
蘋果財報亮麗,多家投行調升目標價。(圖:AFP)

蘋果 (AAPL-US) 上季 iPhone 銷量在供應鏈吃緊之下仍成長 9%,與 Mac 電腦、可穿戴設備和服務同創營收最高。財報公佈後,多家投行看多蘋果。花旗與 Piper Sandler 將目標價提升至 200 美元,摩根士丹利更將蘋果作為首選。

Piper Sandler 分析師 Harsh Kumar 維持蘋果「加碼」評級,目標價 200 美元。此外,該分析師還將蘋果 2022 財年每股獲利預期從 5.82 美元調升至 6.14 美元,2023 財年每股獲利預期從 6.42 美元調升至 6.53 美元。蘋果 2022 財年第 1 季每股獲利 2.10 美元,高於市場預期的 1.90 美元。

Kumar 表示,即使全球供應鏈吃緊,但該公司大多數產品營收都創下紀錄新高。他預計隨著第 2 季供應短缺改善,強勁的 5G iPhone 滲透率將推動安裝基數上升。

花旗分析師 Jim Suva 維持蘋果「買入」評級,目標價 200 美元。Suva 表示,投資人對蘋果過於悲觀,認為該公司是受惠新冠疫情,等到社會回歸正常,需求將會下降。對此該分析師表示,市場對蘋果產品和服務的需求「大大超過供應」,當供應鏈恢復正常時,蘋果的銷售額和獲利率只會加速上升。

此外,Suva 也「大幅調高」其財務前景,但仍維持 200 美元的目標價,原因是認為蘋果本益比將會從 32 倍降至 30 倍。

德意志銀行分析師 Sidney Ho 將蘋果目標價從 200 美元調升至 220 美元,維持「買入」評級。該分析師對蘋果「強勁」的第 1 季業績印象深刻,尤其是 iPhone 和 Mac,並表示,這應該有助於緩解一些投資者對 iPhone 13 系列和 PC 等產品需求放緩的擔憂。

瑞銀分析師 David Vogt 將蘋果目標價從 175 美元調升至 185 美元,維持「買入」評級。該分析師表示,蘋果的 iPhone 和 Mac 正在搶攻市占率,而服務實力和產品組合正推動其毛利率上升。Vogt 補充,蘋果的供應鏈表現比同行更好,從而在美國和中國等關鍵市場的比重上升。

摩根士丹利分析師 Katy Huberty 將蘋果目標價從 200 美元調升至 210 美元,維持「加碼」評級,並指出,由於蘋果不僅在 2022 財年第 1 季表現強勁,且該公司對下一季的財測也凸顯出其實力和「用戶黏性」,因此蘋果是該行的投資首選。

Huberty 表示,蘋果第 1 季財報是近年來最漂亮的一季之一,營收、毛利率和每股獲利都超過市場普遍預期,其中 Mac 和服務業務的成長尤其強勁。雖然供應限制持續存在,但結果仍超過預期,說明了蘋果產品和服務生態系統的實力和穩定性,這使蘋果在更困難的市場環境中具有明顯的差異化優勢。

此外,她還表示,營收穩定、即將推出的新產品以及在新市場擴張,使蘋果在利率上升的環境中更具防禦性。蘋果擁有全球市值最高的技術平台,超過 16.5 億台活躍設備,以及多年來最強大的產品和服務組合,且該公司在一年內有多重利多因素,包括:5G 智慧手機的持續普及、搭載自研晶片的新版 Mac 銷售推動 PC 市占率增加、高獲利率的服務業務貨幣化水平提升,以及強勁的現金回報。

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