聯詠今年再賺6股本外資仍保守看 目標價最高降至623元
鉅亨網記者魏志豪 台北 2022-02-14 12:52
聯詠 (3034-TW) 第四季財報、第一季財測均優於市場預期,外資指出,由於高階析度、OLED 面板需求提升,毛利率下滑時間點較預期晚,因此上調目標價至 510 元,不過,也有外資考量中國終端需求不確定性上升,目標價自 673 元調降至 623 元,雖然目標價不同調,不過外資皆看好聯詠今年將再賺 6 個股本。
外資坦言,先前曾預期聯詠今年獲利將年減 26%,且受面板價格壓力、供應鏈成本上漲影響,毛利率恐難維持在 45% 以上,隨著供不應求情況延續,以及產品組合往高階領域發展,聯詠毛利率下滑壓力趨緩,上調其全年毛利率預估至 47.5%。
不過,外資強調,毛利率下滑的壓力仍未消除,預計下半年會陸續顯現,因此維持中立評等。
另外一家外資則看好,聯詠受惠較多晶圓供應、市占成長、ASP 增加、OLED 面板在手機與其他裝置的滲透率提升等,長期成長動能仍強勁,維持買進評等。
由於聯詠去年獲利強勁成長 231%,2022、2023 年隨著中國終端需求不確定性上升,加上近日研調將中國 GDP 增長率自 4.8% 調降至 4.5%,考量外在環境因素,外資仍下修聯詠本益比自 12 倍下修至 10 倍。
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