研究報告

【遠東商銀】烏克蘭局勢緊張，市場謹慎！

遠東商銀 2022-02-18 09:27

◆USD/JPY

美國 1 月零售銷售創十個月來最大增幅，但美國聯邦準備理事會 (FED) 會議紀錄無具體升息路徑傾向，週四令美元受阻，但路透調查顯示超過三分之二日本企業沒有提高工資計畫，僅可能增加一次性獎金，並據日本公布 12 月核心機械訂單分別較前月與上年同期增加 3.6% 及 5.1%，為連續三個月增加及觸及 2019 年 6 月以來最高，但日本 1 月進口較上年同期大增 39.6% 創歷史新高 8.5231 兆日圓，遠超過去年同期出口 9.6%，促使貿易逆差為 2014 年 1 月以來最大單月逆差達 2.1911 兆日圓，而且日本最近爆發新型冠狀病毒(COVID-19) Omicron 變種疫情恢復防疫限制措施，導致剛萌芽的服務業消費復甦夭折，政府在 2 月經濟報告中下調評估，為五個月來首次，令日圓承壓，美元兌日圓觸及 115.78 高點。

隨著日本央行 (BOJ) 政策委員會將改組，被視為最鴿派的審議委員片岡剛士離任，激進寬鬆政策設計者總裁黑田東彥也將在約一年後結束第二及最後任期，預計首相岸田文雄 7 月啟用一名不太鴿派的決策者，推動 BOJ 偏離激進寬鬆貨幣政策，提供日圓支撐，並據數據顯示美國一周初請失業金人數增至 24.8 萬人及費城聯邦儲備銀行 2 月製造業指數降至正 16，另外 1 月建築許可升 0.7% 至年率為 189.9 萬戶高於預期，但房屋開工跌 4.1% 至年率達 163.8 萬戶遜於預估值，而且俄羅斯支持的烏克蘭東部分離主義分子指責政府軍轟擊其領地，美國總統拜登則稱俄羅斯入侵烏克蘭的威脅非常大，增添避險日圓買盤，打壓美元兌日圓至 114.83 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 114.90-115.10，支撐於 114.10-30。

◆EUR/USD

澳洲昨日表示，員工生病或被迫隔離及 Omicron 變種疫情導致工時急跌 8.8%，但 1 月失業率持穩 4.2% 及就業人數增加 12.900，而且市場對烏克蘭局勢樂觀，支撐澳幣和紐元，但烏克蘭東部突發暴力事件，歐盟執委會主席馮德萊恩表示俄羅斯軍隊沒有從烏克蘭邊境撤回而增派更多士兵集結，歐盟將保持警惕，打擊歐元兌美元至 1.1321 低點。

據國際貨幣基金組織 (IMF) 預計 COVID-19 疫情消退，歐元區通貨膨脹回落歐洲央行 (ECB) 目標以下，ECB 維持寬鬆貨幣政策正確，而且 ECB 管理委員會委員德科斯稱，任何過早收緊貨幣政策做法只傷害經濟，刺激措施應逐步撤除，但 ECB 執委連恩認為歐元區超低通貨膨脹時代將一去不返，為低利率及大規模債券購買政策轉變奠定基礎，推動歐元兌美元反彈至 1.1385 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1370-90，支撐於 1.1300 附近。

◆GBP/USD

週四俄羅斯支持的烏克蘭東部分離主義分子指責烏克蘭政府軍向其領地開火，縱使烏克蘭否認該指控，但引發投資人緊張情緒，拖累英鎊兌美元滑落 1.3553 低點。隨著英國通貨膨脹率升至近三十年最高，強化英國央行 (BOE) 進一步加息的預期，扶助英鎊兌美元升至 1.3637 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3620-40，支撐於 1.3530-50。

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