台股

烏俄戰火海空運、觀光、營建價值投資還能布局嗎？

鉅亨網新聞中心 2022-02-22 19:30

cover image of news article — 烏俄戰火海空運、觀光、營建價值投資還能布局嗎？(鉅亨網資料照)

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萬寶投顧陳子榕指出，全球股市最近受到俄烏地緣政治、升息等諸多利空影響，由美股帶頭下殺持續震盪，曾經成功預測過 3 次泡沫危機的傳奇投資人傑里米．格蘭瑟姆 (Jeremy Grantham) 最近頻頻發出警告美國股市即將崩盤，而他旗下掌管的資產管理公司 GMO(Grantham,Mayo,& van Otterloo)也確實大幅減碼美國科技股。不過，有趣的是減碼的資金卻轉移到國際股票上，護國神山台積電 (2330-TW) 就在 GMO 增持的名單中，而且和上一季相比，GMO 增持台積電股票水位高達 257％，顯然台積電的業績展望是受到國際投資大咖肯定的。

事實上不只台積電，台灣企業在疫情期間業績表現嚇嚇叫，台灣 2021 年外銷訂單總額高達 6,741.3 億美元，是史上最強的訂單紀錄，而最新的 1 月份外銷訂單再創佳績，連 23 紅，達 588.7 億美元，年增 11.7％，也是歷年同期新高紀錄。除了科技貨品之外，傳統的基本金屬、化學品訂單年增率也都在 30％以上。

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而去年營運大爆發的當屬航運族群，以貨櫃三雄來看，2021 年營收合計破天荒衝破兆元大關，陽明 (2609-TW) 去年全年營收 3,344.75 億元、年增 120.22％，萬海 (2615-TW) 營收 2,280.14 億元、年增 178.47％，長榮 (2603-TW) 營收 4,893.97 億元、年增 136.1％，合計獲利上看 5,000 億元，預估貨櫃三雄今年配發股利總額將會超過 2,000 億元，而海運諮詢機構 Drewry(德魯里)已經預告今年全球貨櫃輪的獲利將會優於去年，相關族群今年營運和股價都可望艷陽高照。

除了海上標的，空中飛的航空股也受惠貨運需求爆發業績增長，華航 (2610-TW) 去年以來受惠貨運需求暴增，貨運占營收比高達 9 成，華航 1 月合併營收 142.55 億元，年增 57.86％，其中，貨運達 127.76 億元，已是連續 6 個月穩居百億元以上，預估今年貨運供需仍吃緊，營收占比至少還會超過 80％，而且全力朝高運價、高毛利的包機市場衝刺。

而隨著疫情逐步解封，觀光旅遊人潮回流，華航今年將新增 2 架貨機、5 架客機因應，運能將會提升 3％～4％，而且疫情之後的客運價格有望維持高檔；華航股價近期衝上波段新高 31.95 元之後拉回，預估整理後持續往上。

另外，投信已經是連續 15 個交易日買超台股了，買超金額超過 370 億元，躍居史上買超金額第二高，其中，連續買超天數最多的是廣達 (2382-TW)，幾乎從去年 12 月以來持續買進，廣達股價確實也有跟上並保持多頭型態；其他還包括台積電、聯發科 (2454-TW)、世芯 - KY(3661-TW)、南亞科 (2408-TW)、欣興 (3037-TW)、技嘉 (2376-TW)、開發金 (2883-TW)、華航等，預告作帳行情即將展開。

萬寶投顧陳子榕指出，這個星期五最後交易日正好是盤後 MSCI 生效日，以目前投信、官股護盤力道及台股基本面來看，月線可望收紅，接下來聯準會的升息將持續左右盤勢，而聯準會官員近期的談話則鷹中透鴿態度，在盤勢受消息面震盪下，以價值投資為主：

長榮 (2603-TW) 受惠歐洲線長約換約效應，1 月淡季不淡，營收 568.41 億元續創新高，年增 99.9％、月增 8.84％，不但連續四個月穩居 500 億元以上，單月 EPS 高達 6 元，緊接著 5 月還有美國線長約換約，預估今年營運可望優於去年；長榮去年稅後獲利約 2,400 億元，以去年配息率逾 49％計算，今年配發股息可能逾 1,200 億元，每股至少配息 20 元，殖利率高達 13％，相當驚人；三大法人已經連續五個交易日同步買超逾 109,000 張。

慧洋 - KY(2637-TW)1 月自結稅前盈餘 8.65 億元，年增 349.62％，每股稅前盈餘 1.16 元；輕便極限型、輕便型船的日租金近一個月已反彈 10％～30％，而農曆年後穀、礦物運輸需求增加，加上塞港問題延續，運價持續看好，慧洋近期有 2 艘新型節能船舶加入營運，今年也有 60 艘船舶換約，預估將有 25％的換約漲幅；外資連續 11 個交易日買超逾 23,500 張。