〈觀察〉二因素支撐 被動元件跌價幅度收斂可望成常態

被動元件市況漸漸擺脫修正期、逐漸回溫，業界看好，在生產成本支撐，以及 5G、車用被動元件量增價格揚，不僅支撐未來被動元件的平均單價 (ASP)，且季節性價格波動幅度也可望收斂。

從價格來看，標準品第一季價格季減 3-5%，第二季的價格跌幅估將也不到 5%，較去年第四季的 5-10%、過往同期都見收斂，業者分析，除了目前庫存狀況好轉外，原料、人力成本均上漲，也使得下游廠商難再砍價。

另一方面，應用端的規格提升，也為被動元件量價提供支撐，以 5G 智慧手機為例，單支的 MLCC 總用量逾千顆，明顯高於 4G 手機，除了高頻需求外，鏡頭等功能升級，都帶動 MLCC 需求，法人分析，未來 3 年 5G 手機用 MLCC 需求預估可維持 10-15% 年複合成長需求。

5G 也帶動的基礎建設如基站、雲端伺服器等需求，同樣也刺激 MLCC 用量，加上電動車、快充等趨勢發展，均推升 MLCC、晶片電阻用量，更高壓高容的條件，不僅支撐 ASP，也能更有效縮減季節性價格波動的幅度。

被動元件雖然自去年第四季進入修正期，尤以標準品 (Commodity) 情況最為明顯，主要是下游庫存水位上升，不過，目前國巨 (2327-TW) 以及華新科 (2492-TW) 等國內大廠普遍認為，目前下游庫存水位趨於健康，產業修逐漸告一段落，正在脫離谷底。