基本面支撐 科技股有底氣面對市場挑戰

2022 開年以來，全球金融市場波動明顯加劇，波動度指數 (VIX Index) 年初至 2 月 25 日止，短短兩個月時間揚升近 80% (資料來源：Bloomberg，2022 年 1 月 1 日至 2 月 25 日)，除升息議題讓過去主要由成長股驅動的市場出現評價面疑慮外，俄烏戰事白熱化更衝擊風險資產。宏利投信認為在市況不穩定的環境下，擁有良好基本面的企業，特別是其產品或服務早已成為你我日常生活不可或缺的科技企業，才是兼具防禦及成長潛力的優質投資標的。

由於科技發展迅速，相較於聚焦單一產業，多元布局科技股投資將更可能掌握更多潛力投資機會。今年宏利投信推出「宏利全球科技基金（本基金配息來源可能為本金）」(下稱本基金)，不受限單一科技題材，重趨勢、也重根基，並由全方位投資專家 Wellington Management 擔任投資顧問。本基金目前正在募集，保管機構為臺灣中小企業銀行。

本基金瞄準科技領域投資，不僅與民眾生活息息相關，也與未來科技產業發展有高度關聯，前瞻性的為當前及未來鋪路。投資市場則主要鎖定科技大本營美國，且攜手投資專家 Wellington Management 擔任投資顧問，透過其在科技領域極專業的投資能力，打造出與時俱進的科技投資組合，讓投資人能參與下一波的科技發展浪潮。

而面對今年即將升息的市場挑戰，綜觀歷史上最近四次聯準會升息期間 (請見圖一)，升息對股票評價的負面影響雖難避免 (如圖中深藍色區塊)，但「企業獲利能力」對於股價報酬的貢獻實際上更扮演著關鍵角色 (如圖中淺藍色區塊)。以 2015~2018 年的升息循環為例，評價面的調整雖對股價報酬帶來 12% 的負貢獻，但良好的企業基本面有效彌補評價面損失，帶來正報酬貢獻。所以即使股價歷經波動，都不影響其長線投資的潛力。

因 2022 年度上半年科技業股回檔相對 (根據 Bloomberg 數據，標普北美科技指數自 2022 年 1 月 1 日至 2 月 25 日止，下跌超過 14%)，一旦科技業於下半年能如以往進入傳統旺季，有機會掌握先機；這對回報表現至關重要，值得投資人考慮聚焦布局。

圖一：最近四次升息期間，股價報酬驅動因素組成

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效或實際之基金資產配置，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金資產配置之相關投資策略與方法請參考公開說明書之相關章節，基金成立後之實際配置應依據當下市場實際狀況為準。本文描述之持有標的篩選流程，包含一些由投資組合管理團隊決定的若干內部限制，這反映了當前的投資流程，僅供參考說明使用。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。宏利資產管理為宏利金融旗下資產管理分部，並透過旗下一系列的公司及聯屬公司，為全球各主要市場的機構投資者、投資基金及個人客戶提供全面的資產管理服務，擅長管理不同類型的資產，並為客戶制訂資產分配策略。110 金管投信新字第 001 號「宏利投信獨立經營管理」宏利證券投資信託股份有限公司 / 11073 台北市松仁路 97 號 3 樓電話：(02)2757-5999 傳真：(02)2757-5998  客服專線：0800-070-998    MKT-071-202203-202212