通膨壓力續升溫 瑞銀估聯準會升息六次

美國 2 月消費者物價指數 (CPI) 攀升至 7.9%，續創 40 年來新高，聯準會升息幾成定局，瑞銀指出，預估今年聯準會將升息 6 次並加速縮減購債，建議可在投資組合加入對沖與能源轉型標的。

瑞銀指出，目前市場仍面臨相當多的不確定性，其中俄烏戰事將牽動大宗商品價格、全球增長、通膨和央行政策。投資者應管理通膨及升息風險、為投資組合加入對沖及為能源轉型布局。

瑞銀指出，央行相對鷹派的言論與今年底前升息方向一致，整體而言，各國央行在緩衝股市受到衝擊方面的靈活性較小，跟近幾年的情況不一 樣。 

至於俄烏衝突，瑞銀預測其基準情景仍是雙方有機會在夏季前停火，俄羅斯與 北約之間的敵對言論減少，但從俄烏最新會談結果看來還有一段路要走，目前市場仍面臨相當多的不確定性。

但要注意的是，市場對俄羅斯石油制裁，恐讓未來幾個月通膨進一步升溫，可能強化聯準會等主要央行升息的必要性，預估未來幾個月亞洲高收益債券報酬可能出現負值，原因在於市場預期中國房地產行業出現更多違約和重組，加上資金在戰事期間轉進投資級債券和美國公債等避險資產。