〈觀察〉台美緊縮立場明確 銀行營運兩好兩壞

台美同步升息 1 碼，對銀行而言，升息將直接反應在利息收入提高利差，有助於提高獲利動能外，但相對的存款成本也會增加，在市場緊縮態度確立下，投資債券部位也會面臨評價損失壓力。

為抑制市場對於通膨的預期心理，中央銀行 17 日宣布升息 1 碼，將利率拉回 2020 年疫情爆發前的水準，利率回升也代表銀行利息收入將增加，根據銀行自行評估，升息 1 碼一年約可增加 20 億元，提高淨利差讓獲利進補。

而獲利成長也代表銀行未來配息能力增加，而高殖利率有助於吸引更多資金買盤青睞，可望進一步推升股價走揚，股價走揚市值也會水漲船高，對金融業來說也是一大利多。

事實上，看好主要央行升息態勢對金融股的利多，包括外資、投信早就提前就位部署金融股，主要鎖定中大型金控股布局，以外資近 5 日買超標的來看，包括中信金 (2891-TW)、兆豐金 (2886-TW)、國泰金 (2882-TW)、玉山金 (2884-TW) 與第一金 (2892-TW) 等都是買盤追捧的標的。

不過隨著銀行調高牌告利率也讓銀行資金成本隨之增加，尤其在市場游資浮濫的情況下，在升息趨勢下勢必讓銀行存款的利息成本逐季增加，接下來需觀察，銀行是否進一步調整大額存款門檻，以降低資金成本。

另外，升息循環也會拉高債券殖利率，導致債券價跌，對於金融業來說首當其衝的將面臨債券部位評價面損失，但銀行主管認為，升息循環雖讓債券面臨評價面損失，但也可趁機將既有債券獲利了結出脫，再逢低買進調整，整體而言應是短空長多。