MCU今年有機會繼續缺貨嗎?

根據 IC Insights 的調查，自 2015 至 2020 年，全球 MCU 產量在 5 年內從 220.58 億顆，飆速成長到 360.65 億顆，還是有著 163.5% 的驚人成長幅度。而從車用電子、物聯網技術到智能家電的逐漸成熟，MCU 的終端需求也得到解放。MCU 本來就有「體積小」的產品優勢，因此適合被應用於 IoT、智能電子產品上。

    研調報告預估，MCU 今年將持續短缺，且產品單價強勁態勢可望維持到 2026 年。由於 MCU 主要晶圓製程採用 8 奈米，今年新增產能非常有限，晶圓代工產能仍相當吃緊，加上 5G、車用等市場蓬勃，缺貨狀況一時半刻恐難趨緩。

    再者，就是產業界一致看好的車用市場，MCU 是在傳統汽車控制系統中負責數據處理和運算的晶片，隨著汽車智能化程度的提升，MCU 使用量逐漸提升，預計 2025 年，單車 MCU 平均用量將達到 55 顆，隨後伴隨 ADAS、level 4 以上智能汽車滲透率提高而提升，ADAS 市場規模成長也將挹注台廠營運成長動能。

 以新唐來說，其在 2020 年收購 Panasonic 旗下半導體業務 NTCJ 後，車用加上工業用 MCU 營收占比由 3 成提升至 4 成，車用市場快速切入日本供應鏈，其中 32 位元 MUU 價格持續攀升，新唐本波率先突破去年高點，可視為 MCU 族群領頭羊及重要觀察指標。

    盛群目前今年訂單能見度已經約 8 成，隨著 3 月工作天數恢復正常，營運將可望維持在高檔表現，預計第一季營收將優於 2021 年第四季，且第二季為 MCU 傳統旺季，按此態勢今年挑戰 1 個股本機會很大。

    松翰去年雖然獲利達 8.71 元，但前兩月是這 5 檔唯一衰退公司，雖然本益比偏低，但須留意 3 月營收是否有回升。

    凌通受益於全球 MCU 持續缺貨，去年獲利 6.05 元，每股將配發 5.4 元現金股利，配發率將近九成水準，殖利率高達 6.8%，前兩月也比去年同期成長 36%。

    笙泉 (3122) 主要供應 8 位元、32 位元、USB 等 MCU 產品，應用市場包括儀表應用、訊號轉號應用，供給端部分，晶圓供給持續嚴峻，目前笙泉的的缺口大概還有三到四成，笙泉的晶圓代工取自台積電，若今年產能能順利開出，則公司今年營收將有 20~40% 的成長，這可從前兩月營收成長 42% 看出成長性。

    總結新唐領先創新高為指標，盛群毛利率最高，凌通本益比相對低殖利率高，笙泉則今年成長幅度最高。

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