研究報告

【遠東商銀】關注美國通膨數據，美元持堅！

遠東商銀 2022-04-12 09:38

◆USD/JPY

克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁梅斯特表示，縱使美國聯邦準備理事會 (FED) 採取行動降低物價上漲速度，今、明兩年通貨膨脹仍將居高不下，更受益於美國指標十年期公債收益率最高觸及 2.784%，創 2019 年 5 月以來最高，相較日本央行 (BOJ) 將收益率維持在零附近，市場認為沒理由退出日圓看跌的押注，並據 BOJ 總裁黑田東彥週一警告稱，烏克蘭危機對日本經濟的影響存在很大不確定性，準備必要時進一步放鬆政策，而且儘管 BOJ 理事內田真一表示，認為最近通貨膨脹率上升是由燃料成本推動，BOJ 維持超寬鬆的貨幣政策和日圓走勢過度波動恐阻礙經濟復甦，但 BOJ 分析日本各地區經濟的季度報告中，對九個地區中的八個看法比 1 月悲觀，令日圓承壓，推動美元兌日圓自 123.99 低點上揚。

隨著路透調查顯示，美國失業率接近歷史低點及通貨膨脹率達四十年來最高，預計 FED 將在 5 月和 6 月連續兩次加息半個百分點，而且芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯表示未來進行兩次升息 50 個基點值得考慮，推升美元兌日圓至 125.77 高點。今日市場關注美國發布最新通貨膨脹數據，預估美元兌日圓支撐於 125.00-20，阻力於 125.70-90。

◆EUR/USD

法國現任總統馬克洪在周末總統大選第一輪投票領先，昨日中激勵歐元跳漲，並據中國數據顯示消費者物價指數 (CPI) 與生產者物價指數 (PPI) 分別較上年同期升 1.5% 及 85.3% 高於預期，但其加強新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情封鎖恐影響經濟增長，導致大宗商品價格和相關貨幣與亞洲股市一起走跌，損及市場的風險胃納，另外澳洲總理莫里森宣布 5 月 21 日舉行大選，強調經濟不確定性與安全威脅，而且儘管投資人大舉押注紐西蘭央行 (RBNZ) 將在 4 月 13 日採取較大幅度加息阻止迅速上升的通貨膨脹，但澳洲和紐西蘭債券與美國債券收益率差繼續擴大，令澳幣和紐元承壓，拖累歐元兌美元受限於 1.0950 高點。

隨著 Ifop 民意調查機構預測，法國總統馬克洪和對手勒龐在大選第二輪投票分別獲得 51% 及 49% 選票，馬克洪優勢不如預期，勝負仍難以預料，令歐元構成壓力，而且歐洲央行 (ECB) 一直在權衡消費者價格上漲與烏克蘭戰爭對增長構成的影響，預料 ECB 週四的政策會議上將給出更多關於減少資產購買的細節，但可能不會發出明確的鷹派信號，打壓歐元兌美元至 1.0871 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0900-20，支撐於 1.0805-25。

◆GBP/USD

據 YouGov/Cebr 調查顯示，英國 3 月消費者信心降至去年 1 月以來新低，而且英國週一公布 2 月國內生產總值 (GDP) 較前月增長 0.1%，放緩幅度超過預期，打擊英鎊兌美元跌至 1.2987 低點。隨著金融市場仍預計英國央行 (BOE) 在 5 月 5 日的會議上提高利率至 1.0%，並關注本周的英國就業和通貨膨脹，空頭回補扶助英鎊兌美元回升至 1.3056 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3040-60，支撐於 1.2970-90。

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