逾2兆美元期權即將到期 美股周四波動恐將加劇

自本月初以來，標普 500 指數僅有 4 天上漲，眾多利空因素讓美股烏雲籠罩。分析師預計，周四 (14 日) 來到月選擇權到期日，估本次涉及的到期金額達 2 兆美元，恐引發市場巨幅波動。

根據高盛分析師 Rocky Fishman 估算，周四將到期的，包括約 4950 億美元與單一個股相關的期權合約、9800 億美元與標普 500 指數相關的期權合約，以及 1700 億美元與追蹤標普 500 指數表現的基金期權合約。

本月期權到期格外引發關注，在於通膨正在飆升，各國央行可能更大幅度收緊，財報季與稅收申報結束的到來，更讓市場危機四伏。

本周五耶穌受難日休市，美股因 Interactive Brokers LLC 首席策略師 Steve Sosnick 表示，期權在周四到期並不罕見，但糟糕的是，市場還將同時面對財報季以及稅收申報結束，美國人提交納稅申報表的截止日期是 4 月 18 日。

隨著貨幣和財政支持的消退，現在市場情緒原本就低迷。美國銀行最新的調查顯示，基金經理對全球經濟增長的樂觀情緒正處於創紀錄低點。美國銀行認為，今年以來的跌勢只是「前菜」，真正下挫的「主菜」即將到來。

即使是曾經的大多頭，也在降低樂觀看法。摩根大通分析師 Marko Kolanovic 表示，此前增持股票的投資者現在應該賣出股票，並將部分資金轉向投資政府債券。

Truist Advisory Services 的 Keith Lerner 則將股市的投資評級，從「具吸引力」降至「中性」。

AlphaSimplex 首席研究策略師 Katy Kaminski 指出，有鑑於政治不確定性和供應鏈問題的背景，現在不是一個輕鬆的時期，尤其是對股市而言。通膨比多數人所想的要大得多，恐怕需要相當長的時間，才能恢復正常。

自疫情以來，大量的期權交易成為美股一大發展趨勢，與先前相較，對看跌期權的需求一直在增長。

值得注意的是，市場對謎因股相關的期權交易減少了許多，而指數和 ETF 的期權合約，則分別出現 7% 和 3% 的年增幅度。Susquehanna International Group 衍生品策略師 Chris Murphy 認為，這可能代表著投資者對總體環境的更多關注，以及更多的避險操作。

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