台股

生技產業題材豐富將受惠電子資金外溢

陳威良分析師(永誠國際投顧) 2022-05-12 12:20

cover image of news article — 生技產業題材豐富將受惠電子資金外溢。(圖:shutterstock)

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今年台股生技股的時空背景與條件，其實與 2012～2014 年的生技多頭行情有許多相似之處，甚至具備具備更好的條件，例如盤面資金持續從電子股撤出，而且生技產業題材豐富度堪稱為有史以來之最，未來兩年內有機會發酵的題材，如再生醫療、新藥、學名藥、生物相似藥與 CDMO、醣分子新藥國際的嶄露頭角、雙特異單抗… 等。

再加上不少生技公司具有實質獲利成長動能，預估整體生技股 2022 年獲利將較去年成長 3 成，並且是前次多頭 2014 年時的 2.6 倍；但目前生技指數僅為 2014 年高峰時的 7 成，評價相對委屈，如果認真研究，不難挖掘出相當多動能好、潛在價值高、評價卻被大幅低估的公司。

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今年較大的亮點是「再生醫療」。再生醫療新法把納入管理的產品項目大幅擴增，商機也因而大增。此外，再生醫療新法可減少廠商投入的成本並提早讓產品商業化，因該法允許重症恩慈療法、臨床試驗二期通過取得暫時性許可。台灣再生醫療研發廠商如長聖 (6712-TW)、基亞 (3176-TW)、三顧 (3224-TW)、訊聯 (1784-TW)、博晟 (6733-TW)、路迦 (6814-TW)、尖端醫 (4186-TW) 等。此外，再生醫療相關的委託服務與 CDMO 廠則有基米 (4195-TW)、樂迦再生 (6891-TW)、永昕 (4726-TW)。

其他題材方面：新藥與重量級學名藥的進展，其中，獲利高成長與即將崛起的包括漢達 (6620-TW)、逸達 (6576-TW)、智擎 (4162-TW)、寶齡富錦 (1760-TW)、美時 (1795-TW)。生物相似藥 / 生物藥 CDMO 則可特別關注永昕 (4726-TW)。醣分子新藥平台國際的嶄露頭角、及諾貝爾化學獎，浩鼎 (4174-TW) 以癌細胞上變異的醣類為靶點的新藥與疫苗平台，是台灣生技之中最有價值技術。浩鼎有機會隨著社會對翁啟惠先生諾貝爾獎的期待，而重新被市場所關注。

根據歷史經驗與觀察，生技股在市場盤整或盤跌、但沒有系統性風險發生的時候，股價容易有表現，因生技產業需要和電子或其它熱門產業競逐資金，當大環境不太好的時候，資金反而容易聚焦生技。在盤勢震盪時，生技股將有機會受惠電子股龐大資金的外溢效應，建議投資朋友可酌量分配一部份資金投入生技股。