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伊爾艾朗:能源價格正在上漲 美國通膨尚未觸頂

鉅亨網編譯余曉惠
伊爾艾朗:能源價格正在上漲 美國通膨尚未觸頂 (圖:AFP)
伊爾艾朗:能源價格正在上漲 美國通膨尚未觸頂 (圖:AFP)

安聯集團首席經濟顧問伊爾艾朗 (Mohamed El-Erian) 早在約一年前就預言美國通膨將居高不下,他周四 (9 日) 表示,美國通膨尚未觸頂,因為能源價格還在上漲。

美國即將公布 5 月消費者物價指數 (CPI),市場期待通膨觸頂,目前分析師預估整體 CPI 年增率從 4 月的 8.3% 下降到 8.2%,連續兩個月下滑。

伊爾艾朗表示,他同意市場對 5 月 CPI 的預估,但讓他擔心的是 6 月的數字。他說:「如果看到高於 8.5% 的通膨率,我也不會感到意外,但最早要到 6 月才會發生。」

伊爾艾朗解釋,推升通膨的因素正在增加,例如能源價格逐月的漲幅驚人,住房和糧食價格也面臨壓力,「現在說通膨已經降溫還太早。那些斷言通膨已經觸頂並將開始降溫的人,可能需要改變看法。」

美國去年 7 月通膨年增率還在 5.4% 的時候,伊爾艾朗就警告,通膨不會如聯準會 (Fed) 預言只是「暫時性」的。由於通膨會吃掉債券的固定收益,美國 10 年期公債價格今年來已下跌近 12%。

這位債券專家周四表示,Fed 等到今年才開始升息和縮減資產負債表,在因應通膨方面「犯了政策錯誤」。

一些經濟學家認為 Fed 升息將引發美國經濟衰退,但伊爾艾朗認為,美國仍有機會避免衰退,只是難以避免將落入高通膨、低成長,「停滯性通膨 (stagflation) 是我的基本假設情境。」

他表示,Fed 必須做出選擇並堅持下去,最糟的情況將是 Fed 持續升息之後,卻在 9 月休兵,然後再次升息、又暫停,這只會讓停滯性通膨持續更長的時間。

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