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〈觀察〉兩逆風因子傷獲利動能 金融股成資金提款機

鉅亨網記者郭幸宜 台北
兩逆風因子傷獲利動能  金融股成資金提款機。(鉅亨網資料照)
兩逆風因子傷獲利動能 金融股成資金提款機。(鉅亨網資料照)

為調節通膨壓力,全球主要央行相繼啟動升息的緊縮政策,對於金融業而言,升息理應是挹注利差收益的一大利多,有助拉抬獲利表現,但在通膨升溫、疫情衝擊內需等逆風因子下,對金融業獲利形成挑戰。

觀察外資近兩周賣超,前 10 大賣超個股中,有 7 檔就是金融股,其中新光金遭外資調節逾 8 萬張,其它像是元大金、開發金、玉山金、開發金、兆豐金與國泰金等賣超張數也超過 1 萬張,金融股儼然成為外資的提款機。

從基本面來看,15 家金控 5 月獲利多數都較前月衰退,累計 15 家金控單月稅後純益僅 150 億元,比起 4 月呈現腰斬態勢,衰退幅度逾 6 成,累計今年前 5 月稅後純益僅 2036 億元,也較去年同期減少近 3 成。

進一步分析金控獲利表現,旗下的子公司銀行雖有穩定的存放利差收益挹注,但壽險業則在在匯率波動、避險成本增加衝擊下,拖累獲利表現,近而衝擊母公司金控獲利動能;而旗下有產險的金控,獲利更是慘淡,兆豐金更因此成唯一單月虧損的公股金控。

整體而言,今年雖有升息利多可挹注獲利表現,但過度升息也可能排擠消費支出,進而衝擊內需市場,在疫情與通膨雙重壓力夾擊下,加上市場的貨幣緊縮態勢,可能導致金控旗下包含壽險、證券與銀行業的財務操作難度加劇,甚至導致相關獲利縮水,近而侵蝕利差收益表現。

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