永豐期貨台指選擇權盤前－外資尚未歸隊 台股震盪整理

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週一下跌18點收在8349點。價差方面，台指期轉為逆價差至2.49點，電子期轉為逆價差至0.50點，金融期轉為逆價差至1.13點，摩台期轉為逆價差至0.23點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超7.27億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼1936口，淨多單降至15460口，其中外資多單減碼798口，淨多單降至24133口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼559口，淨多單降至17911口，顯示目前法人與大額交易人對台股短線持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，歐美股市上週五休市，而亞股開盤漲跌互見帶動週一台指期早盤以下跌4點開出，但現貨小幅開高後一度拉高翻紅上漲20點，但隨著陸股開高走低，加上盤中韓國股市跌幅超過1%，且午盤過後大陸B股跌幅超過7%引發陸股賣壓，終場期貨仍以小跌18點作收。技術面觀察，週一大盤開高走低以帶上影線小黑K在平盤上下狹幅震盪，雖成交量能微增至457億水準，但短線量價結構轉對多方反彈不利。而以日線型態來看，目前指數日K連三日守穩月線反壓，且短中期均線上彎，而多項技術指標持續反彈跡象，趨勢轉向低檔震盪。近期可能出現多空方來回拉鋸走勢，操作上建議在前波低點與半年線間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在8700點，賣權集中在8100點。未平倉量部份，買權大量區落在8800點，而賣權大量區落在8000點。全月份未平倉量put/call ratio由1.13降至1.12，大於中性值1，選擇權籌碼結構仍為中性偏多格局。1月買權平均隱含波動率由16.21%升至16.46%，賣權平均隱含波動率由20.09%升至21.86%，買賣權同升，週一指數狹幅震盪，短線反彈型態未變，操作上建議逢拉回以買權多頭價差策略因應。