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分析師:儘管Fed積極升息 金價仍有上升空間

鉅亨網編譯凌郁涵
分析師:儘管Fed積極升息 金價仍有上升空間(圖片:AFP)
分析師:儘管Fed積極升息 金價仍有上升空間(圖片:AFP)

據報導,道富環球投資管理 (State Street Global Advisors) 首席黃金策略師 George Milling-Stanley 在一份報告中表示,儘管在美聯準會 (Fed) 積極升息的情況下,黃金市場也仍有上升的空間。

報告中表示,不管是通膨飆升,抑或是經濟衰退,都將拉升黃金的避險需求,並對金價帶來支撐。在 5 月份通膨率達到 8.6% 的 40 年新高後,Fed 被迫大幅收緊貨幣政策,同時下調對美國經濟成長的預估。隨著市場不確定性持續增加,黃金市場有望因此受益。

報告中也表示,最終,Fed 做出的任何決定,都將有利於黃金。「如果 Fed 升息的速度不夠快,那麼通膨將繼續上升,如果升息速度過快,則會面臨經濟衰退的風險。這兩種情況都對黃金有利,無論是哪種,黃金投資人都會獲勝。」報告中說道。

Milling-Stanley 表示,儘管 Fed 激進的貨幣政策立場將使美國公債殖利率攀升,近期 2 年期和 10 年期公債殖利率都達到 3% 以上,但是對金價造成真正影響的,還是扣除通膨的實質殖利率。有研究表明,實際殖利率需要達到 2% 以上,才會給黃金市場帶來風險。

報告中也指出,金價今年以來的表現,反應出黃金仍然是投資者重要的防禦資產。標準普爾 500 指數迄今已經下跌超過 23%,落入熊市區域。相較之下,紐約黃金期貨則仍有 1.2% 的漲幅。

Milling-Stanley 認為,投資人應在投資組合中持有 2% 至 10% 的黃金。而在困難時期有必要的情況下,黃金的投資比例可拉高到 20%。

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