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【路博邁投信】太空經濟起飛

路博邁投信

Michael Barr,股票投資組合經理人

太空產業沒有你、我想得那樣遙不可及,反而與我們的日常生活越來越緊密。

本週投資長觀點邀請到路博邁股票投資組合經理人 Michael Barr 擔任客座作家。

現在地球上的供應鏈與物流量能已達到緊繃狀態,此刻投資太空經濟似乎沒把錢花在刀口上。

事實上,無論是強化供應鏈韌性、為全人類生產足夠糧食、在日益數位化的經濟時代改善聯網服務、或是評估並控制氣候變遷,在解決眼前這些嚴峻且迫切挑戰的過程中,太空產業不僅扮演關鍵角色且重要性快速攀升。  

為何太空產業突然變得如此重要?對我們的生活又帶來哪些改變?

商業價值浮現

過去半個多世紀,有本錢投入太空技術的國家與研究機構屈指可數。除了硬體設備日益精密且造價不斐,要將這些設備送上地球軌道更得耗費鉅資進行風險管理,有時光是發射火箭的成本就超過上億美元。

馬斯克在 2002 年成立 SpaceX,目的是為了降低發射成本。如今,SpaceX 成功開啟太空產業的革命。根據戰略與國際研究中心的報告,現在火箭發射成本加總起來只有 20 年前的十分之一。換句話說,當發射失敗的潛在損失金額下降到 200 萬或 500 萬美元時,許多企業便有能力負擔並開始思考太空產業的商機。

此外,科技進步亦使得太空應用服務越來越多元。舉例來說,現在衛星通訊的網路頻寬增加 10 倍,資料傳輸的延遲時間從 300 毫秒下降到 3 毫秒,影像解析度提高 100 倍,因為衛星能做的遠遠不只拿來播送衛星電視訊號,或是追蹤地面天氣變化。  

基礎建設、關鍵技術、應用服務

為了瞭解太空產業帶來的投資機會,我們不妨比對智慧型手機經濟的演進過程。

首先,我們需要基礎建設:智慧型手機製造商就好比 SpaceX 與 Rocket Lab 等商用火箭發射服務的龍頭企業,也可比喻為生產衛星與零組件的企業。

其次是關鍵技術:智慧型手機採用應用程式商店作為新的介面。以太空產業而言,我們認為雲端與邊緣運算基礎建設、遠端感測器、以及先進攝影機與鏡頭等關鍵技術,將為傳統與太空企業開啟新的軌道商機。

最後,這些運用新的太空基礎建設與關鍵科技的企業就好比智慧型手機的應用程式,為太空經濟開啟第三支柱、且成長潛力最龐大的投資機會。  

殺手級應用服務

接著,我們來談談目前人類面臨的重大挑戰,以及太空產業可提供哪些殺手級應用服務加以解決。

衛星科技雖然無法讓烏克蘭的港口解封,也無法訓練更多的卡車司機,但是衛星數量增加、影像解析度提高、資料傳輸速度改善、以及更龐大的資料集將有助於企業利用全球即時高解析度影像制訂物流決策。此舉有助於改善供應鏈的效率,並強化供應鏈因應衝擊的彈性-例如軍事衝突,或是長賜輪堵住蘇伊士運河等事件。

同樣的道理,我們無法從太空讓烏克蘭的農業活動恢復正常,但是長期而言衛星提供的資訊有助於推動精準農業,改善糧食生產的規模與效率。精準的感測器不僅能夠收集氣象資訊,同時亦可偵測土壤的品質、溫度、與濕度,並將資訊傳送給自動耕作系統,藉此在對的時間與對的地點播種,以期將產量極大化、生產成本極小化、並盡可能減少用水與肥料。

除了傳統的通訊基地台與固網技術之外,搭配衛星通訊可讓全球各個角落以更方便且更便宜的方式聯網,即便再偏遠的地方也沒有死角。過去,行動通訊技術已讓許多新興國家走上經濟轉型之路,未來結合具備成本效益的衛星通訊技術定可讓轉型的層面與成效進一步擴大。叫車與共乘服務的 app 利用太空中的全球定位科技建立龐大的企業版圖;未來,隨著聯網範圍不斷擴大,這些企業將可提供真正全球化的服務。    

在一些手機基地台訊號涵蓋不到的地方,衛星通訊亦可取代基地台,利用低延遲傳輸速度的特性建立無死角的聯網環境,讓物聯網的世界得以成真。舉例來說,那些資產與設備地處偏遠的企業-例如離岸風力發電機或是油氣輸送管線-未來將可持續收到即時回傳的營運效能資料以及維修通知。

全球正面臨共同的氣候與環境挑戰,這些挑戰也為太空科技解決方案開啟獨特的利基市場:多年來,我們從太空監測森林砍伐、海平面變化、以及南北極冰帽融化的速度,但是隨著衛星涵蓋範圍擴大、感測器更加精準、鏡頭解析度更高,現在我們可以更加精準地監測各種環境變化。

舉例來說,現在企業終於可以親眼觀測特定地區是否為了生產棕櫚油而砍伐森林,藉此驗證原物料供應商是否兌現永續發展的承諾。此外,太空監測技術不斷進步,一方面讓我們發現過去對於溫室氣體排放量究竟低估到何種程度,同時也為衛星技術與資料分析開啟新商機,藉此更精準且公平地制訂碳排放法規、碳定價、與碳稅。

可能性

這一切之所以看似商機無限,乃是因為太空基礎建設與科技不僅創造新的太空產業,同時也為原有的傳統產業注入發展潛力。

目前太空經濟的產值約為 4000 億美元,其中超過半數來自「舊時代」的應用服務-例如廣播電視與政府服務。根據產業分析師的估計,到了 2035 年太空經濟的產值將成長至 1.2 兆美元,其中近四分之三是新興的商業應用服務-當然也包括前述各種潛在商機。
 
現在,太空經濟已經起飛。好消息是,我們不用真的上太空,就能享受太空科技的便利並從中掌握投資機會。

本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文所含資訊反映文件編製日觀點,其資料來自路博邁認為可靠之來源。路博邁並不對本文件內任何資料之正確性為任何陳述或保證,亦不保證這些資料所為之任何估計、預測或意見將會實現。本處所表達之意見,可能在文件發布後隨後續條件變化。本資料僅供參考,本公司並不針對個人狀況提供投資建議,投資人如欲進行投資,應自行判斷投資標的及其投資風險,並承擔投資損益結果,不應將本資料內容視為投資之唯一依據。本文提及之個股僅供說明之用,不代表任何金融商品之推薦或建議,亦不代表基金未來投資。

 

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