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小摩:解決煉油產能短缺才是治本 三解方助壓低燃料價格

鉅亨網編譯林薏禎 2022-06-24 12:10

摩根大通 (JP Morgan)(小摩) 認為,在煉油產能短缺等供應面問題獲得解決以前,燃料價格不會回落,並提出三種可能的長期解決方案。

小摩全球大宗商品研究分析師 Natasha Kaneva、Ted Hall 和 Prateek Kedia 表示,除了援引《國防生產法》,強制部分煉油廠重啟營運之外,拜登政府也可考慮讓即將在不久後關閉的煉油廠繼續運作,避免明年出現更嚴重的產能短缺。

下圖為因疫情、颶風以及環保等因素而關閉的煉油廠,資料顯示,這些煉油廠在關閉之後,平均重啟時間約為 6 至 12 個月。

此外,在拜登政府制裁俄羅斯進口能源以前,美國過去 2 年平均自俄羅斯進口超過 30 萬桶的真空製氣油 (vacuum gas oil, VGO)。VGO 是提高煉油廠汽油產能的中間原料。

小摩建議,拜登政府應尋求自俄羅斯以外的替代方案來提高煉油產能,例如轉由委內瑞拉進口。

小摩還稱,說服中國提高運輸燃料出口配額,也有望使美國的燃料供應增加 50 萬桶 / 日。中國目前是全球第二大煉油國,外界猜測,中國為了實現淨零碳排目標,有可能在 2025 年前完全取消運輸燃料出口。

即使拜登政府提出相關政策並採取行政措施,小摩認為,這只能夠暫時緩解​消費者的成本壓力,且有可能鼓勵更多美國民眾開車,屆時強勁的需求恐會將汽油價格推得更高。






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