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【Pepperstone本周展望】標普500暫時脫離熊市!抗通脹和保經濟能否兩全?

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【Pepperstone本周展望】標普500暫時脫離熊市!抗通脹和保經濟能否兩全?(圖:shutterstock)
【Pepperstone本周展望】標普500暫時脫離熊市!抗通脹和保經濟能否兩全?(圖:shutterstock)

糟糕的經濟數據是否會繼續打壓加息預期從而提振股市?銅和原油等大宗商品能否止跌?黃金何時才能走出震盪區間?

本週關注

6 月 27 日(週一):美國 5 月耐用品訂單
6 月 28 日(週二):德國 7 月 Gfk 消費者信心指數、美國 5 月批發庫存月率、北約峰會
6 月 29 日(週三):澳洲 5 月零售銷售、德國 6 月 CPI、美國一季度 GDP 終值、北約峰會
6 月 30 日(週四):中國 6 月官方製造業 PMI、英國一季度 GDP、歐元區 5 月失業率、美國 5 月個人消費 / 支出 / PCE 物價指數、美國初請
7 月 1 日(週五):日本 6 月 CPI、中國 6 月財新製造業 PMI、歐元區 6 月 CPI、歐元區國家 PMI 終值、美國 6 月 ISM 服務業 PMI、港交所休市

股市

美國三大股指結束連續三週的下跌,上週分別錄得 5%-8% 的周線漲幅,歐洲和亞太主要股市同樣集體上揚。

其實一些關鍵經濟數據並不理想,甚至加深了對經濟衰退的擔憂,比如 6 月製造業 PMI 跌至 2 年新低,消費者信心慘遭下修,新屋開工大幅下降等。 IMF 再次大幅下調美國今年的經濟成長預期,而作為經濟先行指標的銅價過去 14 天跌了 16%。

但 “壞消息” 卻意外的引發了股市週五的反彈,原因在於對衰退的擔憂導致加息預期出現了回落。 7 月加息 75 個基點的概率降至 80% 左右,甚至明年預計會有 50 個基點的降息幅度。美聯儲抗擊通脹的決心會出現動搖嗎?

在季度末投資組合再平衡的需求下,已經極度悲觀的市場情緒或許會迎來一定程度反轉進而測試 4000 點左右的阻力位,這裡是通道上軌以及 50 天均線所在的位置。而好消息是 6 月 10 日的缺口已經補上了。

本週關注 PCE 物價指數、服務業 PMI、耐用品訂單等數據。負面消息是否會再次引發利好行情?

標普 500(US500)

但美股想要徹底扭轉下行趨勢和市場信心還任重道遠。目前標普 500 從高點以來的回撤幅度以及時長都不及過往熊市中的平均水平。在全球央行加息浪潮和大宗商品價格重挫的影響下,衰退預期正變得愈發強烈,就連鮑威爾都承認了衰退的可能性。抗通脹和保經濟看起來難以兩全,因此美股的長期前景依然堪憂。

在對歐美股市保持謹慎的同時,中國股市的獨立行情正在顯現。滬深 300 指數已經連續 4 週回升,CN50 指數突破了長期趨勢線和 200 天均線。黄金

金價連續第二週下跌,收於 1827.33,哪怕是美元的回調也沒能起到提振作用。鮑威爾連續表達了對無條件抗擊通脹的決心,並且沒有排除 100 個基點的加息可能性,這令黃金多頭始終望而卻步。預計金價繼續震盪格局,下方關注 1805 的支撐,若能重新站上 200 天均線將挑戰 1870 一線的阻力。

原油

雖然連續三週下跌,但 WTI 原油上週五反彈後脫離了 6 週低點,成功守住了 100 美元關口。能源公司股價以及能源行業指數(XLE)的先行下跌是利空信號,通脹預期也出現了跟隨下跌。但產油國的產能受限也的確是目前的現狀。因此投資者需要繼續衡量供應和需求端的動態變化。雖然轉為弱勢,但若 WTI 能維持在 100 美元或戰爭開打時的 92 美元上方,則大幅下跌的可能性並不大。

WTI (SpotCrude)

外匯

美元指數上周小幅回落至 103.82,隨著加息預期的短暫降溫和美股的反彈,擁擠的倉位出現了一定程度的調整,但下方均線和趨勢線的支撐看上去還是非常穩固的。

歐元結束週線三連跌至 1.0553,本週將繼續挑戰 50 天均線附近的 1.06,但想要突破 1.08 一線還是顯得困難重重。

EURUSD

歐元區上週 PMI 數據全線崩潰,借貸成本快速升高,債務危機的恐慌捲土重來。歐洲央行在紀錄高位的通脹和經濟滯漲風險面前顯得進退兩難,因此很難給歐元帶來強有力的提振。而本週的 G7 和北約峰會對俄羅斯的任何新的動作或將再次拖累歐元

英鎊雖然週線小幅回升,但連續幾個交易日都處在窄幅交投區間。鑑於英國通脹年底前可能達到誇張的 11%,英國央行的加息預期將成為英鎊的推動力。英國央行行長將在本週三發表講話。

即使日本本週的 CPI 可能繼續高於 2% 的目標水平,但也很難動搖央行的鴿派立場。在沒有央行干預的前提下,日元的弱勢還將持續。而如果風險情緒進一步回暖將幫助澳、紐、加等商品貨幣遠離年內低點。

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