研究報告

經濟衰退疑慮，壓抑風險貨幣！

遠東商銀 2022-07-01 09:09

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 主席鮑威爾在歐洲央行 (ECB) 年會重申控制通貨膨脹的必要，暗示利率將提高到經濟推向衰退或失業率上升的水平，帶動美元的避險需求，並據週四日本官方數據顯示，由於汽車等通用機械產品的產出大幅下降，5 月工業生產經季節調整後較前月銳降 7.2%，降幅遠大於預期，更創 2020 年 5 月以來最大降幅，增添經濟難以強勁復甦的擔憂，而且富士新聞網報導，因新型冠狀病毒 (COVID-19) 病例急劇增加，東京都政府將感染警戒級別提高到第二高水平，令日圓承壓，美元兌日圓觸及 136.81 高點。

隨著日本較長期公債的收益率徘徊在 2016 年以來最高水平附近，促使日本央行 (BOJ) 發表聲明表示，計畫於 7-9 月季度維持對各年期日本公債的購買量不變，但美國公債收益率連續第三日下跌，拖累美元脫離高位，並據數據顯示美國一周初請失業金人數增至 23.1 萬人及 6 月芝加哥採購經理人指數 (PMI) 為 56.0 均較預期差，而且美國 5 月核心個人消費支出物價指數 (PCE) 較上年同期增長 4.7%，升幅為去年 11 月以來最小，消費者支出亦放緩至 0.2%，突顯第二季初經濟增長反彈正在失去動能的又一個跡象，經濟數據疲弱打擊美元兌日圓回落至 135.54 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 135.50-70，阻力 136.40-60。

◆EUR/USD

昨日澳洲央行 (RBA) 發布 5 月經季節調整民間與房屋信貸分別較前月增 0.8% 及 0.6% 符合預期，並據澳洲數據顯示截至 5 月的三個月職缺數量較前三個月猛增 13.8%，引發 RBA 在下周的政策會議上再升息 50 個基點至 1.35% 的押注，而且中國 6 月官方非製造業 PMI 反彈至十三個月新高 54.7，但澳盛銀行 (ANZ) 調查顯示紐西蘭 6 月企業信心再下降及預計未來一年經濟惡化，在全球避險情緒升溫之際，澳幣和紐元備受壓力，而且 ECB 預計 7 月進行十年來首次加息，但加息幅度存在分歧，拖累歐元兌美元下滑至 1.0381 低點。

據德國公布 6 月經季節調整失業人口增加 13.3 萬人及失業率升至 5.3%，希臘則下調今年增長預期至 3.2%，而且法國 6 月通貨膨脹率升至 6.5% 歷史新高，加劇經濟阻力，但歐元區 5 月失業率降至歷史新低 6.6%，並據 ECB 銀行監管委員主席恩瑞亞認為升息有助歐元區銀行，而且 ECB 計畫從核心向二線國家輸送現金限制借貸成本差，提振歐元兌美元至 1.0488 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0480-1.0500，支撐於 1.0400 附近。

◆GBP/USD

週四英國第一季數據顯示國內生產總值 (GDP) 增長 0.8%，但經常帳赤字膨脹到 517 億英鎊，創 1955 年紀錄以來最大及占 GDP 的 8.3%，而且全英房屋抵押貸款協會 (Nationwide Building Society) 表示平均房屋價格創新紀錄，但 6 月價格較上年同期漲幅放緩至 10.7%，打壓英鎊兌美元至 1.2089 低點。隨著美國經濟數據疲弱損及美元，扶助英鎊兌美元反彈至 1.2188 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2160-80，支撐於 1.2060-80。

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