聯茂遭亞系外資降評至賣出 目標價63元
鉅亨網記者張欽發 台北 2022-07-07 11:15
銅箔基板廠聯茂 (6213-TW) 江西廠擴充新產能陸續開出,但第二季營收表現不符預期,亞系系外資看衰聯茂全年,最新報告調降評等由劣於大盤表現調整至賣出,目標也由 85 元降至 63 元。
亞系外資並再度下修聯茂調降今、明年每股純益預估,降幅為 11% 及 21%。
聯茂第二季營收為 76.48 億元,季減 7.5%,年減 6.36%,外資指出,聯茂第二季營收未如預期,主因中、低階 CCL 的產能利用率和定價能力較低,預估第二季毛利率恐將下滑至 15%,甚至低於第一季的 15.1% 水準。
也因折舊負擔加重和需求疲軟,外資調降聯茂 2022 年及 2023 年毛利率預估,由原先預估的 16% 及 18.2% 下修至 15.4% 及 17.3%;並將評等調整成「賣出」,目標價下修至 63 元。
聯茂江西廠今年將如期進行第三期擴廠,規劃整體第三期規模為 120 萬張月產能,預計第二季開出 30 萬張,隨後逐步增加產能,並於 2023 年第一季全數擴建完成。
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