台股終於反彈！多頭指標股看過來！

台股在連續下跌破底後，終於在 7/7 反彈大漲，緩和了許多投資朋友的心。這段時間，先前我們最看好的網通類股，在消費性市場的飽和、訂單庫存過高等等問題影響下，甚至連動到了網通相關企業對於未來投資金額的意願，因此在反彈前一陣子，不少個股都出現了補跌走勢，可見覆巢之下無完卵，即便有再好的基本面，壓低進場才是上策。

雖然不少個股跟著盤勢補跌，不過在指數反彈之際也多有像樣的表現，這時就是檢視個股的絕佳時機，彈的比指數慢的，通常就是基本面或籌碼面沒那麼強。

今天來看 3665 貿聯 - KY

這個時候是非常適合談貿聯的時刻，主要在於其股價經歷高檔震盪後幾乎維持強勢整理，並沒有隨著指數向下破底，甚至跌破整理區間都沒有，而在台股反彈之際也能夠在業績利多加持下領先上攻，不論是抗跌程度，或是發動的領先程度，都屬於個股之中的佼佼者，後續也會是中長線值得持續關注的企業。

貿聯主要在做連接線束，範圍涵蓋工業 自動化、資訊數據、電腦週邊、車用、醫療保健、新能源、半導體設備、特殊應用線材、光通訊設備、太陽能連接裝置等，連接產品之設計開發、系統整合與機台組裝製造。

貿聯近期公布 6 月營收創新高，年增 110.5%，今年累計至今年增 94.88%，除了 4 月份以外可說是連續創新高，如此大幅度成長，除了原訂單持續成長以外，也跟貿聯在今年 1/20 完成德商 LEONI 集團旗下工業應用事業群收購有關（此工業應用事業群後續稱作 INBG），等於從 1/21 起， INBG 的效應就開始發酵，所以傳統的 2 月營收谷底反而成了一個向上跳增的時間點。

這樁收購可說是大大強化了貿聯的產業競爭力，INBG 於多項領域的尖端技術及市場規模享有領先地位；包含醫療保健（約佔 16%）、工業自動化（約佔 20%）、機器人應用（約佔 16%），許多領域都能夠生產極端條件的高技術產品，以滿足客戶的市場需求，貿聯希望透過 INBG 堅實的互連技術能力，創造更多成長潛力。

回顧貿聯 Q1 各產品別的表現

工業用 (佔 19%) 年成長 35%、資訊數據 (佔 36%) 年成長 30%、車用 (佔 19%) 年成長 44%、電器 (佔 24%) 年成長 5%；可以看到除了較傳統型的電器端成長力道不強，其於產品別皆有不錯的表現，尤其在車用端，這也是貿聯近年持續提高佔比的部分。要知道台灣很多號稱電動車或車用概念股的（以近年新切進的為主），除了電動車的關鍵材料以外，大多都是切入車用的比重還不高，有超過 10% 就算不錯了，貿聯幾乎要來到 20% 以上，可說是越來越純的車用概念股。

而在 Q2 表現，貿聯營收年增約 99.3%，因為完全納近進 INBG 後持續創高是很正常的，不計算 INBG 部分的話其原先營收也有年增 17% 的表現，在工業用、資訊數據都持續成長，其於因中國封城影響之供應鏈中斷則表現較平淡。

貿聯後續看好下半年各項營運類別都有穩健成長需求，供需端受惠供應鏈狀況改善，客戶端也有包含像車用客戶擴產、電器客戶推新品等等利多。目前來看，不見得能持續季增，但維持高檔是沒什麼疑慮的，從營運成長及股價表現來看，確實是現階段值得持續關注的企業。

（撰文者：永誠資產管理處 分析師 江太壹）

「永誠資產管理處」

是全台合法擁有金管字號的證券投資顧問公司中「唯一首創資產管理的部門」

20 年深耕專營台灣各大科技園區，以認真、誠信思維提供客戶服務

讓努力累積財富的你，也可貼身感受理財管家的 VIP 價值

沒有代理金融商品，不以商品銷售出發，減少你的財務漏洞

從資產配置出發，透過「專案客製化」、「服務精緻化」、「獲利系統化」

你不需犧牲時間體力，就能感受到資產提升！

「卓越投資研究團隊」加「頂尖財務顧問團隊」共同與客戶締造里程碑

▶ ▶ ▶立即加入 https://line.me/R/ti/p/%40asset88598

▶ ▶ ▶閱讀更多精彩文章 https://www.facebook.com/yongchengasset

本公司所分析個別有價證券僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。

本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險