老債王葛洛斯：經濟衰退步步逼近 別逢低買進股債、大宗商品

有債券天王之稱的「老債王」葛洛斯 (Bill Gross) 表示，隨著經濟衰退機率越來越大，建議投資人保持耐心，不要逢低買入股、債和大宗商品。

即使華爾街有一句格言：「牛市總存在於某處。」(there’s always a bull market somewhere)，葛洛斯仍呼籲投資人保持耐心，但他認為，現在 12 個月期美國公債殖利率約為 2.7%，較多數貨幣市場基金和其他投資選項更具吸引力。

上圖顯示，10 年期美國公債殖利率已打破連續 40 年的下滑趨勢，自去年底的 1.5% 攀至目前的 3% 左右，這反映出債券風險下滑，但報酬也很低。

葛洛斯也不建議投資人買進股票，除了未來可能面對令人失望的獲利之外，目前股票估值也不便宜，大宗商品則缺乏上漲動能。

彭博億萬富翁指數顯示，目前葛洛斯淨資產約 12 億美元，雖然他早在 2019 年就已退休，但仍會定期在網站上更新投資觀點。

針對聯準會 (Fed) 的升息動向，葛洛斯認為主席鮑爾 (Jerome Powell) 和其他央行官員可能很快就會將利率自目前的 1.75% 調升至 3.5%，符合當前債市對 Fed 利率峰值的預測。市場定價顯示，美國基準利率將在明年第一季達到 3.5% 水平。

葛洛斯使用布林通道 (Bollinger Bands) 指標來預測 Fed 將採取哪種措施，並得出一項結論，即 Fed 將安全地製造出溫和衰退，進而逐步壓低通膨。

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