美國6月PPI年升11.3%超預期 通膨仍持續升溫

美國勞工統計局周四（14 日）公布美國 6 月生產者物價指數（PPI）再度升溫，較去年同期上升 11.3%，遠於市場預期的 10.7% 與 5 月修正後的 10.9%，意味著通膨已根深蒂固，要根除並非易事。

不包括食品與能源在內的 6 月核心 PPI 年增 8.2%，略高於市場預期的 8.1%，但低於上月修正後的 8.5%。

按月計算，6 月 PPI 月增率為 1.1%，高於市場預期的 0.8% 與修正後前值 0.9%，凸顯整體經濟持續通膨壓力，可能促使聯準會（Fed）積極升息；不過 6 月核心 PPI 月增率報 0.4%，低於市場預期 0.5%，也低於修正後前值 0.6%。

汽油價格為推升主力

商品價格在 6 月上漲 2.4%，為連續 6 個月上漲，其中 50% 歸因於汽油價格上漲（漲幅為 18.5%）；柴油、電力、天然氣、交通工具與設備等指數也有所上升。

服務業價格在 5 月小幅上漲後，6 月漲 0.4%。其中 30% 歸因於食品與酒類價格上漲；機械設備批發、門診、旅客、客房出租等價格均有所上漲。與此同時，投資組合管理價格下滑 2.7%，汽車零售與長途汽車運輸價格走低。

通膨壓力遽增，市場估 7 月升息 4 碼機率仍高

受汽油等能源價格上漲影響，美國 6 月 PPI 年增意外上升，且逼近歷史新高，再結合昨日公布的消費者物價指數（CPI）數據，通膨壓力越來越大，市場認為 Fed 在 7 月升息 4 碼（100 個基點）的機率一度攀升至 90%，但隨後回落至 60% 左右。

悲觀數據中仍有好消息

儘管數據顯示成本壓力持續存在，但由於對需求前景的擔憂，大宗商品價格回落，製造商開始找到一些喘息的機會。過去幾周，食品、工業原物料與原油價格均大幅下跌。儘管如此，家庭層面的通膨可能還需要幾個月的時間才能緩和。

排除波動性較大的食品與能源後，6 月核心 PPI 月增 0.4%，低於預期，而核心 PPI 年增率 8.2% 為去年 11 月以來最小增幅。