研究報告

【遠東商銀】擔憂英國前景，英鎊節節下挫！

遠東商銀 2022-07-15 09:25

◆USD/JPY

美國 6 月消費者物價創逾四十年來最大漲幅，基本確定美國聯邦準備理事會 (FED) 將在本月貨幣政策會議上至少再加息 75 個基點，而且據芝加哥商業交易所 (CME)Fedwatch 工具的市場定價，FED 升息 100 個基點的可能性達 78%，週四支撐美元：此外，路透調查顯示五分之四日本大型企業打算將更高的大宗商品成本轉嫁客戶，但加薪意願不高，並據日本公布 5 月工業生產修正擴大跌幅至 7.5% 及產能利用率指數降至負 9.2%，另外日本內閣官房長松野博一稱，政府擔憂日圓最近大幅下跌，將與日本央行(BOJ) 密切監控外匯市場，但未評論匯率干預，而且日本警告最近新型冠狀病毒 (COVID-19) 病例激增到今年初以來最高，新一波疫情正在全國範圍迅速蔓延，令日圓承壓，美元兌日圓穩守 137.32 低點。

隨後美國報告上周初請失業金人數創八個月來最多 24.4 萬人，表明勞動力市場降溫，並據 FED 研究報告顯示本輪量化緊縮或導致加息超過預期，更具破壞性，但美國 6 月最終需求生產者物價指數 (PPI) 與核心 PPI 分別較前月漲 1.1% 及 0.4%，且分別較上年同期攀升 11.3% 及 8.2%，支持 FED 擴大加息的押注，提振美元兌日圓至 139.39 高點，但 FED 理事沃勒及聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德相繼認為 7 月會議加息 100 個基點的預期可能過頭，限制美元漲勢。預估今日美元兌日圓支撐於 138.138.70-90，阻力於 139.70-90。

◆EUR/USD

昨日澳洲數據顯示 6 月經季節調整後就業人口猛增 8.84 萬人，且失業率下滑至 3.5%，創 1974 年 8 月以來最低，就業參與率則攀升至 66.8% 的歷史高點，表明勞動力市場將進一步收緊，有理由以更大的幅度加息，利率期貨走勢更暗示澳洲今年年底利率有望升至 3.37% 左右，激勵澳幣走高，支撐其他風險貨幣，帶動歐元兌美元觸及 1.0063 高點。

據德國公布 6 月躉售物價較前月升 0.1% 及較去年同期漲 21.2% 均低於前值，而且歐元區貨幣市場預計歐洲央行 (ECB)9 月加息 50 個基點的機率逾 50%，但歐盟執委會季度預測分別下調今、明兩年歐元區經濟增長至 2.6% 及 1.4%，亦上調通貨膨脹預期至 6.1% 及 2.7%，確認更悲觀的前景，而且義大利參議院將進行一項關鍵信任投票，政黨五星運動不參加，恐引發聯合政府瓦解，重創歐元兌美元至 0.9950 低點，但市場逆轉 FED 擴大加息的押注，扶助歐元兌美元反彈。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0020-40，支撐於 0.9930-50。

◆GBP/USD

美國 FED 本月加息 100 個基點的押注升溫，引發市場不安而支撐美元，週四令英鎊兌美元於 1.1894 高點備受壓力。隨著英國皇家測量師協會 (RICS) 調查顯示 6 月房屋價格差值降至正 65，創去年 3 月以來最低，而且英國前財政大臣蘇納克在首相角逐中領先，但最終結果及未來經濟政策的不確定性令英鎊蒙上陰影，兌美元下滑至 2020 年 3 月以來低點 1.1757。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.1830-50，支撐於 1.1730-50。

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