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大摩策略師:即使經濟免於衰退 美股仍將持續下跌

鉅亨網編譯凌郁涵
大摩策略師:即使經濟免於衰退 美股仍將持續下跌(圖片:AFP)
大摩策略師:即使經濟免於衰退 美股仍將持續下跌(圖片:AFP)

美股在近期出現反彈,不過,摩根士丹利 (Morgan Stanley,大摩) 策略師認為,美股賣壓尚未結束,即使經濟免於衰退,美股仍將持續下跌。

大摩首席美國股票策略師 Mike Wilson 表示,企業近期面臨越來越大的通膨和利率上升壓力,儘管股價反彈持續,熊市也不會因此終結。

Wilson 指出,大摩認為,未來 12 個月美國經濟衰退的可能性為 36%,而初請失業金人數上升和職位空缺下降,也顯現出經濟正在降溫的跡象。

Wilson 也表示,企業未來幾季的利潤成長可能會大幅放緩,而大多數分析師對企業盈利和利潤率過於樂觀。「持續的勞動力、原料、庫存和運輸成本壓力以及需求放緩對利潤率構成了風險,卻沒有反映在多數分析師的預估中。」Wilson 說道。

Wilson 也表示,建議投資人在股票反彈時也要保持防禦模式,在經濟以確認衰退或衰退風險消失之前別太樂觀,應維持防守態勢。

大摩預計,相關壓力將在明年持續對股市造成拖累,標準普爾 500 指數預估一年內為 3,900 點,僅略高於週一的 3,890 點左右。

美銀策略師蘇布拉曼尼亞 (Savita Subramanian) 等人則是將標普 500 指數目標價從 4,500 點調降至 3,600 點,並指出,經濟衰退期間指數的平均跌幅為 31%。他們表示,標普 500 指數年底前可能出現 3,000-3,200 點的水準。

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