一線雲端大廠開始砍單 外資調降信驊目標價至1700元

外資出具報告指出，一線超大規模資料中心建置庫存的意願越來越保守，與 2018 年下半年的情況相近，供應鏈訂單將自第三季開始調整，比原先預期更早，因此調降相關概念股評等或目標價，其中，信驊 (5274-TW) 目標價自 2182 元降至 1700 元，維持中立評等。

由於雲端大廠的資本支出正在放緩，庫存調整的氛圍也逐步從週邊零組件蔓延至核心零組件，外資因此調降中國瀾起科技目標價，也保守看待載板廠 Ibiden 與 Shinko，與記憶體廠南亞科 (2408-TW) 等前景。

外資補充，目前已看到美系一線雲端業者調整下半年的核心處理器訂單，管理供應鏈的態度變得更積極，期望將 2023 年經濟成長放緩的潛在風險降至最低，就連美國大型企業客戶採購零組件的速度也放慢。

外資強調，儘管現階段半導體供應仍存在不確定性，如電源供應晶片 (PMIC)、乙太網控制晶片等，不過，整體第三季訂單調整幅度遠大於供應限制的負面影響，供應鏈恐也受影響。

外資預計，信驊第三季營收原預估季增 5%，但由於 BMC 出貨量下滑，現階段認為約持平上季，同時也持續看壞記憶體短期前景。