【景順投信】在目前市場環境下保持樂觀的幾個理由

作者: 景順首席全球市場策略師 Kristina Hooper

全球供應鏈壓力正在緩解

● 全球供應鏈壓力指數顯示，儘管全球供應鏈壓力仍然很高，但在過去幾個月已有所緩解。

商品價格在下降

● 儘管商品價格仍處於高點，但已逐步下降中。這應可減緩美國生產者物價指數中商品部分的漲幅，顯示商品價格的通膨現象也可能很快緩和。

近期通膨資料呈現部份亮點

● 實際上，消費者物價指數（CPI）及核心個人消費支出指數（PCE）（不包括食品和能源價格）近期略有下降。儘管上周的生產者物價指數（PPI）高於預期，但仍可以看到一些積極的信號，這些數據顯示，服務業的通膨現象可能在不久的將來得到緩和。

美國長期通膨預期逐步穩定

● 紐約聯邦準備銀行的調查顯示，未來一年通膨預期上升，而未來五年的通膨預期下降。這項調查證實，較長期通膨預期相當穩定，可為美國聯準會提供有力保障，使其不至於大幅緊縮政策，從而導致經濟衰退。

● 更具體地說，這顯示美國聯準會不太可能在下次會議升息 4 碼；3 碼似乎更合適。

中國經濟出現反彈跡象

● 雖然中國第二季的經濟成長不如預期，但 6 月份已展現出強勁反彈。隨著疫情狀況好轉，6 月份經濟成長全面反彈。預計在促增長政策的推動下，工業生產和基礎建設投資將繼續在下半年引領經濟復甦。

當悲觀情緒在市場蔓延時，積極刺激政策將更有力量

● 目前全球股市受挫，但並不意味著全球一些股市不會再出現進一步的下跌，尤其是考慮到獲利預期可能會向下調整。但現在是更接近底部的時候，預計未來幾個月可能會出現更積極的刺激政策。

投資附帶風險，投資標的及投資地區可能之風險如市場（政治、經濟、社會變動、匯率、利率、股價、指數或其他標的資產之價格波動）風險、流動性風險、信用風險、產業景氣循環變動、證券相關商品交易、法令、貨幣、流動性不足等風險。且基金交易係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益，投資人宜明辨風險，謹慎投資。詳情請參閱基金公開說明書或投資人須知。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。