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巴克萊:全球央行還需幾個月觀察通膨 別太早押注

鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導
巴克萊:全球央行還需幾個月觀察通膨 別太早押注(圖:AFP)
巴克萊:全球央行還需幾個月觀察通膨 別太早押注(圖:AFP)

近幾個月來,全球主要央行一直在收緊貨幣政策並提高利率,以遏制通膨失控。不過最近人們開始猜測,央行的鷹派表態已經接近高峰,升息速度很快就會緩和,巴克萊 (Barclays) 對此並不認同。

投資者對央行緊縮的恐懼,在美國 6 月 CPI 數據出爐後來到高峰,市場押注本周聯準會將升息 100 基點,以嚴打通膨。但在諸多官員發言後,市場很快轉向,基本上排除極端做法,這幫助上周起股市溫和反彈。

對此,巴克萊財富與投資公司資產配置主管 Jean-Paul Jaegers 認為,市場上的確有緊縮已近尾聲的想法,但觀察最近的經濟數據,這一判斷恐怕為時過早。

Jaegers 預測,央行可能需要幾個月的時間,才能對通膨軌跡感到滿意,從而將腳從緊縮貨幣政策的踏板上移開。

Jaegers 說:「我們確實看到,通膨實際上仍然相當頑固,而且在某些方面更加根深柢固。」

不過,他建議,對於金融市場而言,當這一轉變來臨時,確實帶來了機會。

Jaegers 表示,今年迄今為止,固定收益市場和信貸市場的縮水幅度相當大,因此,如果投資者認為某種程度上通膨已經下降,他們將會鬆一口氣。

Jaegers 也表達了對美國經濟衰退風險的擔憂,因為聯邦基金利率在今年年初為 0-0.25%,預計到本輪緊縮周期結束時將達到 3.5%,再加上非常強勁的美元及其他緊縮的金融狀況,均帶來風險。

因此,Jaegers 對相關資產變得更為謹慎,願意在投資組合中納入更多政府債券。

Jaegers 還認為,歐洲正面臨著多重外部衝擊,這些衝擊正在拖累經濟增長,最明顯的是烏克蘭戰爭和相關的能源供應問題,以及義大利重新出現的政治動盪。

他說:「我們真的認為歐洲正在走向衰退,歐洲央行可能會發現,面對經濟增長放緩,很難充分提高政策利率。」

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