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台股

升息前量縮觀望,短線如何應對?

張嘉軒分析師(永誠國際投顧) 2022-07-26 17:20

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升息前量縮觀望,短線如何應對?(圖:shutterstock)

台股本周量能急凍,連續兩天都是尾盤作價湊到 1800 億之上,由此可見市場預期本周聯準會升息應該會影響到市場,所以使得市場有一些投資人的資金暫時不打算進場,其實現階段這樣選擇也無可厚非,畢竟今年以來,全球的變數太多,先是俄烏戰爭再到美國 QE 退場開始升息,進而導致通膨加劇以至於經濟可能衰退,其實更正確地說,經濟已經在衰退了,不然半導體怎麼會有消費電子的庫存要消化到年底甚至明年 1Q? 但看到這裡,投資人也不用過度恐慌了,因為股市從年初高點到之前低點跌掉約 4700 點就是在反應經濟衰退的利空,至於反應完了沒有? 如果從下個月開始,美國的 CPI 數據可以開始持續下降,那麼對於全球經濟來說都會是利多,因為原物料的成本一旦開始往下調整時,這樣民眾的消費力才有機會提升,就有助於消費電子產品的庫存消化,所以後續 CPI 數據都是需要隨時去留意的地方,至於操作上該怎麼選擇? 很簡單,就是盡量往非消費性電子的族群去靠攏,像是網通、車用、綠電… 等一些比較偏向過去缺料導致需求遞延和政府政策作多的相關族群,這樣或許就比較不會受到影響,

其實這些族群也是過去這段時間以來不斷跟大家分享的主軸,只不過目前市場資金大概就是 2 千億上下的規模,不太可能面面俱到,再加上近期元宇宙冒出頭,資金又多了一些輪動的地方,因此像綠電的部分近期就比較沒有表現,這就只能耐心等資金輪動而已,畢竟產業趨勢是沒有改變的,至於投資人要怎麼選擇? 就看自己的操作習性去決定,如果有耐心,或許用一部分資金去等待綠電族群是可行的,但如果想要積極一點操作,那就是貼著盤面去操作有量的族群,當然還是要以產業趨勢向上的族群為主,像航運、鋼鐵… 這種偶而資金集中的熱絡股,因為趨勢是往下在走,所以當它量能熱絡的時候,就不太適合去操作,因為一旦卡住沒走,可能就是套很多年,這部分可以參考金融海嘯時 50 元以上的中鋼 (2002),這樣大家應該就懂意思了。

那麼指數在反彈了千點之後,近期還有甚麼股票可以留意呢? 其實大家可以回顧一下去年元宇宙在飆漲的時候,同一時間連動的還有低軌衛星和光學族群,而目前看起來也有這樣的跡象,只不過還沒有全面性的上漲,因為跌的深度不盡相同,像宏達電 (2498) 為首的元宇宙,從去年高跌起跌到最低是跌掉 5 成以上,但是低軌衛星的萬泰科 (6190) 就跌不到 4 成,而光學相關的揚明光 (3504) 則跌掉超過 6 成,所以這一波宏達電和揚明光就漲的相對較多,可是萬泰科的題材從去年大漲後到現在有沒有改變呢? 當然有,因為變得更好了,從營收來看,去年大約就是 6-7 億元 / 月,但今年到 2Q 時已經是 8-9 億元 / 月,所以股價還沒像宏達電那些相關族群個股大漲就是投資人的機會,其實近期節目談到的中光電 (5371) 也是類似的狀況,都是獲利相當穩定的公司,尤其今年還配 4 元,殖利率算很高,有拉回都是可以多留意。

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