外匯

【Pepperstone本周展望】美股黃金能否延續反彈英國澳洲加息無懸念

Pepperstone 2022-08-01 18:01

cover image of news article — 【Pepperstone本周展望】美股黃金能否延續反彈英國澳洲加息無懸念。(圖:shutterstock)

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本周美國將公布非農和 PMI 數據，不佳的數據能否成為股市延續上漲的催化劑？英國和澳洲將延續加息步伐，OPEC 的產能決議則很難有大幅提升。

本周關注

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8 月 1 日（周一）：中國 7 月財新製造業 PMI、德國 6 月零售銷售、美國 7 月 ISM 製造業 PMI

8 月 2 日（周二）：澳洲聯儲利率決議

8 月 3 日（周三）：新西蘭第二季度就業數據、中國 7 月財新服務業 PMI、歐元區 6 月零售銷售、美國 7 月 ISM 服務業 PMI、OPEC + 會議

8 月 4 日（周四）：澳洲 6 月貿易帳、英國央行利率決議

8 月 5 日（周五）：美國 7 月非農報告、加拿大 7 月就業報告

股市

美國三大股指 7 月大幅反彈，均錄得今年的最大單月漲幅，其中標普 500 上漲超過 9%，納斯達克更是跳升 12%。這在美聯儲連續兩次 75 個基點加息之後多少顯得有些令人意外。

盡管拜登、鮑威爾、耶倫等一再否認衰退，但這無疑是年底選舉前宣傳的需要。正所謂越辟謠越是事實，美國第二季度 GDP 下降 0.9%，加上第一季度的 - 1.6%，已經符合了技術性衰退的定義。2/10 年收益率曲線自 6 月出現倒掛後就一直處於負值區域，其他各部分的曲線也都已經出現或逼近倒掛。

但是，資產價格反映的是對未來的預期！而現在最主要預期是美聯儲會放緩加息節奏，因為這是經濟無法承受之重。第二大預期來自於大型科技股，除了 Meta 之外，其他幾大巨頭（微軟、谷歌、蘋果、亞馬遜）的財報都流露出對未來業績的信心，股價全面上漲對股指起到了托底和拉升的作用。第三個預期則是糟糕的全球經濟前景（比如歐洲），這讓美元資產成為了避險和投機的好去處。

上周出現反彈的不僅是美股，還有拜登的新冠疫情和 PCE 通脹數據。本周焦點轉向 7 月非農和 PMI 報告。

糟糕的數據可能再次降低 FED 加息預期，反而從而成為股市（以及黃金、日元、數字貨幣等）上漲的催化劑。由於 10 年期收益率已經出現頭肩頂的形態。若繼續下行，將鞏固美股短線反彈的信心。

標普 500 已經來到了 100 天均線附近，多頭的下一個目標將是 4230 附近，即歷史高點至 6 月低點的 50% 回檔位，但與此同時 RSI 也逐漸逼近了超買區域。

標普 500（US500）

歐洲和亞太主要股指在 7 月同樣表現亮眼，不過內地和香港的股市則出現了下滑。最新數據顯示中國 7 月製造業 PMI 意外跌破榮枯線，經濟壓力仍然嚴峻。阿裏巴巴將於 8 月 4 日公布最新季度財報，其股價上月下跌 21%。

黃金與原油

黃金連續第二周上漲，收於 1765 上方。美聯儲加息態度緩和吹響了多頭反攻的號角。本周首先關註 1780 一線，這裏是 6 月以來下降趨勢的 50% 的斐波那契回檔位，也是此前的支撐阻力轉換位。突破後有望沖擊 1800 大關即 61.8% 的回檔位。需要留意的是短線的超買信號以及經濟數據對於美元的影響。

XAUUSD 4H

WTI 原油連續兩個月下跌，但近期在 200 天均線附近可以看出多空雙方的激烈對峙以及市場的猶豫不決。本周的 OPEC + 預計將維持 9 月產量不變或小幅增產，這對於緩解供應緊張無法起到實質幫助，但經濟衰退和疫情對需求端的沖擊很大程度上抵消了供應緊缺的影響，讓供需結構趨於平衡。

WTI 原油在 90-95 美元區間的支撐區域預計將成為分水嶺。對於采取突破交易策略的交易者來說，跌破該區域意味著更大的下行空間。而油價若走出當前的下降通道則有望再次回到 100 美元上方。

外匯

美元指數（USDX）上周跌破 106 關口，連續兩周的下跌與美債收益率的走勢相吻合，也呼應了美聯儲不及預期鷹派的立場。但 50 天均線和年初以來上升通道的下軌應該能為指數提供一定的支撐。在美元暫時疲軟的情況下，可以適當關註日元和瑞郎的表現。

歐元上周小幅反彈，但過去兩周始終處於橫盤整理階段。一方面，歐元區 7 月通脹率升至 8.9% 再度刷新歷史新高，繼續加息是大概率事件。另一方面，歐洲天然氣價格在 6 月和 7 月分別上漲了超過 50% 和 30%，今年累計上漲 137%，能源危機已經讓德國經濟在第二季度出現停滯，加息將給歐洲國家帶來更大的經濟下行壓力。本周能否突破 1.0260 對後市至關重要，這裏是近期交投區間的上沿，也是 6 月以來下降趨勢線所在的壓力位。

EURUSD 4H