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【富蘭克林】增加投組穩定性、利用特別股基金平衡波動

富蘭克林華美投信

2022 年由於俄烏戰爭、加上通膨快速升高,美國加速升息因應,造成股債市投資波動度大增,投資人要保有收益率相對去年更具挑戰。而富蘭克林華美投信建議,下半年市場仍有美國升息與高通膨的壓力,建議尋找相對低波動的產品布局,由於特別股具有股息收益,又投資於現金流穩定的優質企業,與各類商品相關性偏低,因此,建議無論股債市投資人,下半年都應增持特別股收益型基金,以增加投資組合穩定性、降低投資組合波動度。

根據投信投顧統計,國內已核備之 5 檔特別股基金在 7 月平均報酬率達 5.3%,近 3 個月、6 個月來平均績效也呈正報酬,相對今年以來仍為負值的海外股票型基金勝出。而進一步觀察,今年以來唯一正報酬的特別股基金為富蘭克林華美特別股收益基金 (本基金之配息來源可能為本金),其年初以來(截至 7/29) 為正 0.78%,相對優於同類型平均負 3.29% 報酬,同樣地,該基金近一年、兩年基金績效表現皆位於同類型第一,績效表現優異。(附表見下頁)

富蘭克林華美特別股收益基金 (本基金之配息來源可能為本金) 經理人余冠廷表示,儘管不確定性縈繞,美國仍堅持開啟貨幣政策的週期,目的在壓抑高漲的物價指數,降低消費購買力,顯示美國經濟表現如鮑威爾表示,不須擔心經濟衰退,儘管目前不能確定美國 9 月份會再升息幾碼,但具有收益性質的特別股收益基金,仍然是波動市場中的首選之一。

余冠廷強調,團隊持續看好特別股的後市展望,因特別股具有股票優先分配的權利和股息收益,加上主要投資於類公用事業、大型金融股及具穩健現金流的優質企業,儘管目前仍未能定義美國或全球經濟是否正式進入衰退階段,但上半年股債市確實波動相對較去年增高,加上美國 9 月還有機會再升 2 或 3 碼,積極尋找降低波動的基金,仍顯得相當重要。

余冠廷認為,操作策略主要以特別股股息配發能力強的大型企業為核心配置,戰術配置被市場低估或因負面事件短線超賣的企業,並適當納入非金融特別股,有利於投資組合爭取超額報酬。同時,特別將外國政府對海外投資人所課徵的預扣稅款政策納入評估要件,除基本面、信用分析、營運與財務風險外,也善用利息免稅優勢,篩選出稅後收益率相對較高的特別股,以增加投資效益。

富蘭克林華美投信認為,回顧 2010 年以來市場情緒恢復冷靜後,特別股又會再恢復到該有的趨勢上,一旦遇到重大事件超跌後,投資半年後報酬回復率高達 100% 以上;特別股可視為納入核心且能降低波動選擇之一,故建議既有投資人續抱,而空手投資人不妨趁股市修正時,分批進場、中長期布局,爭取資本利得和股息收益表現的機會。

【富蘭克林華美投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會同意生效,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書。此外,投資各類型 NB 分配型受益權單位者,其手續費之收取將於買回時支付,且該費用將依持有期間而有所不同,其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同,亦不加計分銷費用。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用,由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(www.FTFT.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

 

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