〈觀察〉通膨與高基期壓力籠罩 我下半年出口挑戰大

在新興科技應用推升下，我上半年出口靠電子零組件貨類帶動出口規模續攀歷史新高，但在通膨持續升溫、市場需求轉弱、產業庫存調整與去年高基期等壓力下，讓下半年 GDP 面臨下修壓力，進而拖累出口表現。

根據財政部統計，6 月出口值共 422 億美元，創歷年單月次高，較去年同月增加 15.2%；第 2 季出口值 1257.5 億美元、年增幅 15.4%；累計前 6 月 2466.8 億美元、年增幅 19.2%。

儘管上半年出口表現亮眼，但在通膨壓力持續升溫的情況下，為經濟成長埋下變數，包括中研院、台經院與中經院等智庫 7 月以來陸續下修今年全年的 GDP 預估值。

在外銀部分，星展銀行也將我今年 GDP 下修至 3.4%；渣打銀行雖預估我今年 GDP 約 3.6%，但明 (2022) 年可能回落到 2.5% 到 3%，推估經濟衰退最快恐在明年初浮現，原因不外乎我出口壓力恐導致經濟成長放緩，但預期屆時開放觀光可提供緩衝。

展望下半年，財政部官員先前指出，在全球高通膨蔓延的環境下，勢將衝擊終端需求，尤其是市場對消費性電子產品需求降溫，部分科技業也在調整庫存，加上中國疫情似有擴大跡象，在政策上又堅持清零政策，都將使經濟成長雜音增加。

再者，主要國家製造業 PMI 仍處於弱勢擴張，根據中經院日前公布的台灣採購經理人指數 (PMI) 指數，7 月經季節調整後，指數大跌 5.8 個百分點降至 47.8%，是連續 24 個月擴張後首度轉為緊縮，「坦言短期經濟確實有放緩跡象」。

此外，綜合國內廠商對第 2 季景氣也有明顯看淡趨勢；根據主計總處預測，在高基期因素下第 3 季出口年增率可能進入緩降坡，第 4 季年增幅甚至將降為個位數，只剩下 8.9%。