被封「空頭之母」 分析師：做空尚乘數科風險極高

無論從任何傳統標準衡量，尚乘數科 (AMTD-US) 都是全球估值最高的股票之一。

這家勉強獲利的香港金融服務公司，目前最新交易價格是其最新財年利潤的 400 多倍，而高盛集團的交易價格約為 6 倍。

即使這家公司股票已經從 8 月初的峰值，下跌超過 90%，但與 5 周之前尚乘數科在紐約上市的發行價格相比，仍有超過 2200% 的漲幅，這和「迷因股」GameStop Corp.(GME-US) 在最火熱的時候相去無幾。

目前實際掌控這支股票的銀行家蔡志堅，因涉及金融炒作，目前面臨香港金融機構兩年禁令，他對此已經提出上訴，一位分析師則稱這支股票為「空頭之母」。

專門做空的分析師表示，這是一檔風險極高的股票，尚乘的自由流通量極小，而換手率低，使得借入股票對賣空者來說過於昂貴，而其極端的波動性，可能讓空頭立刻慘賠。

以做空中國和香港公司聞名的 Orca Capital 分析師 Soren Aandahl 說：「作為專業的賣空者，你希望遠離這檔股票遠遠的。它非常不穩定、非常危險。」

隨著 GameStop 和 Bed Bath & Beyond Inc.(BBBY-US) 等股票的再次攀升，尚乘數字提供了一個鮮明的提醒，即看似非理性強漲會持續的時間，可能遠遠超過人們預期，這為做空者帶來極大的風險，在 GameStop 飆漲時期，梅爾文資本管理公司在內的避險基金，就嘗過這種苦頭。

尚乘數科在最瘋狂的時候，市值約為 4000 億美元，超過高盛集團和摩根大通等公司。這也引來美國監管機構的關注，並展開調查。

Tellimer Ltd. 成為第一家也是唯一一家開始對尚乘數科發出報告的公司，本周他們發表題為「尚乘數科：所有空頭之母」的報告，將這家公司評級為「賣出」。