銀行間回購利率持穩 財政存款投放支撐信心

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--12月28日，銀行間市場主要回購利率維持穩定，資金面整體較為寬鬆。其中隔夜加權利率因需求持續旺盛變化不大，7天期利率在明顯下行后又將近收回全部跌幅。年底大規模財政存款陸續投放，包括跨年在內的資金供給充足，市場心態較為穩定。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤上漲0.05個基點報1.9183 %；7天利率下跌0.19個基點報2.3640 %；14天利率上漲6.06個基點報3.2405 %。1年期貸款基礎利率(LPR)維持在4.30%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報1.9390 %，上漲0.50個基點；7天Shibor報2.3540 %，下跌0.10 個基點；14天Shibor報2.9170 %，上漲1.80個基點；3個月 Shibor報3.0878 %，上漲0.53個基點。

7天期回購加權利率開盤時段一度跌約10個基點，至午盤已將近收回全部跌幅，14天期品種也由跌轉升，最新漲逾6個基點。交易人士表示，因為最初七天期成交以押利率債為主，隨著以信用債為質押品成交的增加，加權利率收窄跌幅並不意外。

據統計，此前四個年度12月份財政存款投放規模均超過1萬億元。交易人士指出，據往年經驗，本周財政存款投放將陸續進入市場，時間點多集中在月底。雖然流入跡象尚不明顯，但這種預期有力支撐市場，資金面料將穩中向好。

上周四(12月24日)全年IPO最後一只新股申購，凍結資金將在本周一(28日)至周二(29日)陸續解凍。上周央行共計開展了700億7天逆回購，公開市場實現凈投放300億，是公開市場連續第二周實現凈投放。

國信證券宏觀固收團隊指出，今年年底平穩的資金狀態可能是接下來春節前的預演。隨著利率市場化逐步推進，央行對短期資金面的調整能力越來越強，同時目前經濟狀況偏弱，整體資金需求不強。資金面平穩，一方面讓投資者減少了焦慮，另一方面可能意味著短期內出臺寬鬆貨幣政策，比如降準的可能性降低。