Allspring：美國殖利率曲線將出現40年來最嚴重倒掛

根據 Allspring Global Investments 數據，隨著經濟接近衰退，美國公債殖利率曲線的一個關鍵部分的倒掛，可能會達到 1980 年代初的水準。

該公司資深投資策略師 Brian Jacobsen 表示，未來六個月，2 年期公債殖利率可能會飆升，並且對 10 年期公債殖利率的倒掛桯度，可能升高到至少 100 個基點。

《彭博》匯編的數據顯示，周五兩者的殖利率差為負 44 個基點，為一個月來最大差距。

2 年期公債殖利率相對於較長期美國公債殖利率的大幅上升，凸顯出人們愈來愈擔心，聯準會將不得不進一步提高利率以抑制通膨。曲線的其他關鍵部分，也進一步進入負值，表明投資者對經濟增長收縮的擔憂加劇。

Jacobsen 指出，2 年期殖利率反映的是，市場預計聯準會想到升息並維持在相當高的利率，例如到 3 月份接近於 4.25%，可能是 4.5%，這使得 2 年期殖利率可能升至 4% 至 4.5% 之間，相對的，10 年期殖利率可能降至 3%，這就造成了嚴重的倒掛。

Allspring Global 前身為富國銀行資產管理公司，截至 6 月 30 日管理著 4760 億美元的資產。

1980 年代初，當時聯準會主席沃克 (Paul Volcker) 將利率提高至 20%，以對抗達到 14.8% 的峰值的年度通貨膨脹率，造成 2 年期與 10 年期的殖利率倒掛一度達到 200 多個基點。

市場預計 FOMC 將在下周的會議上升息 75 個基點，利率將從目前的 2.25%-2.5% 區間，到明年 3 月份達到 4.5% 左右的峰值。

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