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聯準會強勢升息成定局 股債分批布建防範鷹浪

鉅亨網記者郭幸宜 台北
美國通膨壓力居高不下,市場預期持續升息將成定局。(圖:AFP)
美國通膨壓力居高不下,市場預期持續升息將成定局。(圖:AFP)

美國聯準會鷹派立場持續占上風,股市空頭壓力有增無減,法人認為,目前全球經濟成長仍有不確定風險,但也看好當資產價格調整到新平衡之際,可望讓股市重啟反彈,但現階段先耐心觀望;而債券布局則可在升息階段分批進場。

施羅德投資預期,聯準會將持續採取鷹派升息的貨幣政策,預估聯邦基金利率將在 2023 第 1 季達到 4.0%,將有助於美國的通膨率從今年的 8.0%,在 2023 年下降至 4.2%。

施羅德投資指出,當通膨降溫後,聯準會未來可能將改變貨幣政策方向,預估美國利率政策可能在 2023 年底前轉為寬鬆,預估可能降息 50 個基點,之後可能繼續實施貨幣寬鬆政策。

施羅德 (環) 環球收息債券基金產品經理王翰瑩表示,認為目前全球經濟成長仍面臨不確定風險,但當資產價格調整到新的平衡,預期可以看到股市出現反彈,尤其是當通膨出現見頂跡象時尤為如此。

王翰瑩指出,通膨仍可望在今年觸頂後逐季下滑,未來隨著供應鏈受阻情況緩解、原物料價格年增率因基期效應下滑、經濟趨緩等因素,仍有助通膨持續降溫。

王翰瑩說,儘管聯準會主席鮑爾表態利率可能維持高檔一段時間,但市場已迅速將升息預期反應在利率水準中,目前市場期貨價格顯示 2022 年底聯準會利率水位已達 4.2%,顯示後續再反應利率上升的空間有限,債券投資的兩大利空因素可望減緩,預料有助於債券中長期表現。

對於想布局股市的投資人,大華元宇宙科技 50(00906) 經理人鄭翰紘則建議,聯準會主席鮑爾預告通膨可能無法立刻反應升息帶來的效果,考量市場對於經濟數據的敏感度仍高,預期科技股走勢仍相對震盪,建議投資人將投資期間拉長,用時間等待企業回歸基本面表現。

鄭翰紘認為,市場在消化經濟數據引發的情緒後,預計將回歸企業基本面表現,建議可趁指數出現大幅修正時,以長線分批布局方式介入,觀察美國大型股,基本面仍相當穩健,預期明年經濟數據將會出現明顯改善,屆時股價估值可望回歸企業本身的表現,表現空間值得期待。
 

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