研究報告

【遠東商銀】多家央行會議前，風險情緒增

遠東商銀 2022-09-19 08:54

◆USD/JPY

上周美國零售銷售反彈及初請失業人數減少，強化美國聯邦準備理事會 (FED) 需要擴大加息的預期，推升兩年期公債收益率至 2007 年以來最高，但世界銀行預計全球央行同時加息以應對通貨膨脹，經濟可能朝著全球衰退方向發展，削弱風險偏好，並據上週五日本財務省大臣鈴木俊一表示，官員將盡最大努力在入境旅遊等領域發揮弱勢日圓好處，吸引旅客以刺激經濟，但對近期日圓單邊大幅貶值感到擔憂，若此種走勢持續，當局在外匯市場上採取行動時不排除任何選項，而且路透調查顯示企業轉嫁日圓貶值助漲原材料成本上漲，日本 8 月核心通貨膨脹可能升至近八年高點，推低美元兌日圓匯價至 142.82 低點。

隨著日本時事新聞社調查，日本民眾對前首相安倍晉三國葬和自民黨與統一教的關係愈發不滿，導致首相岸田文雄支持率降至上任以來最低 32.3%，接近普遍認為的 30% 危險水平，而且三位熟悉日本央行 (BOJ) 想法的消息人士稱，BOJ 無意加息或調整鴿派政策指引，令日圓受阻，並據密西根大學調查美國 9 月消費者信心指數初值為 59.5 遜於預期及消費者一年通貨膨脹預期初值降至去年 9 月以來最低 4.6%，但美國 7 月整體資本淨流入增至 1,535 億美元，其中中國八個月來首次增持美國公債達 9,700 億美元，推升美元兌日圓至 143.68 高點。預估今日美元兌日圓阻力於 142.80-143.00，支撐於 141.80-142.00。

◆EUR/USD

中國 8 月製造業產出與零售銷售總額均超預期改善，上週五澳洲央行 (RBA) 總裁洛威預示需要進一步升息以使通貨膨脹率回到 2%-3% 的目標區間，但表示在連續大幅升息後，利率更接近正常水平，認為在某個時點放慢加息速度合適，並據世界銀行及國際貨幣基金組織 (IMF) 相繼發出警告，加深全球經濟衰退的擔憂，而且美元兌人民幣匯率突破 7 的重大關口，令澳幣和紐元承壓，拖累歐元兌美元下滑至 0.9943 低點。

據歐洲央行 (ECB) 副總裁德金多斯表示歐元區經濟放緩或可能衰退不足以控制通貨膨脹，ECB 將不得不繼續升息，並據受能源和食品價格大漲推動，歐元區 8 月消費者物價調和指數 (HICP) 分別較前月與去年同期漲 0.6% 及 9.1%，再創 1999 年歐元問世以來最高，而且 ECB 總裁拉加德稱 ECB 的行動恐拖累經濟成長，但物價穩定是優先事項，扶助歐元兌美元反彈至 1.0036 高點。預估今日歐元兌美元阻力 1.0020-40，支撐於 0.9930-50。

◆GBP/USD

英國央行 (BOE) 本周將召開利率會議，預計升息 50 個基點，但 BOE 和新政府可能出現衝突，而且風險敏感貨幣遭拋售，上週五引發英鎊兌美元受限於 1.1480 高點。隨著英國國家統計局公布 8 月零售銷售較前月跌 1.6%，為去年 12 月以來最大跌幅，更較路透調查所有預測值要差，為英國經濟邁向衰退的又一跡象，重創英鎊兌美元至十九個月低點 1.1348。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.1450-70，支撐於 1.1360-80。

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