中共「二十大」在即 中國股市恐難再現「會前走高」行情

高盛認為，中共每五年一次的全國代表大會，這次可能難以提振股市，原因是「清零」政策和房市景氣低迷，導致經濟面臨更大壓力。

中共「二十大」定 10 月 16 日登場。劉勁津等高盛策略師在報告中表示，往年在此一政治大戲前，多頭氣勢通常很強勁，但今年中國股市是否能重演歷史，充滿不確定性。

策略師周日在報告中說，過去在全國代表大會揭幕前的月份，MSCI 中國指數一般會漲 2%，大宗商品景氣循環股和部分消費類股表現搶眼。然而，本月來該指數下跌逾 8％，表現不如亞洲和全球股市。

鑒於「清零」政策是阻礙經濟成長關鍵因素，高盛認為財政政策正承擔支撐經濟主要任務。

高盛認為，「二十大」閉幕後，中共可能不會大幅調整政策，但人事異動塵埃落定，可能有助於政策協調，並提高政策落實效率。習近平可能在這次會議上獲得第三個任期。

高盛策略師表示，中國股票的處境優於境外中概股，原因是外資持股比率較低，對外部風險的敏感度較低。

高盛策略師說，政策勢將延續的前景，預示能從政策寬鬆獲益的產業和股票，應能繳出亮麗成績單。

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