指數再跌　但電動車趨勢不變

大盤分析︰

美國上週公佈 CPI、PPI，CPI 部份和上期週報預估的差不多，年增 8.3% 比 7 月的 8.5% 來的低，PPI 則是年增 8.7%，比 7 月的 9.8% 低，但這個數字仍無法使市場滿意，在能源及食品下跌下，市場預估應有更大的減幅。

另外一個重點核心 CPI 或核心 PPI 都出現月增狀態，主要反應人工成本及高房租，加上 9 月消費者信心指數雖然低於預期的 60，但 59.5 的數據仍是 5 月來的高點，於是聯準會堅定打通膨意志不變，市場傳出本週將升息 4 碼，不過這確實比較激進，維持 3 碼機率較大。

亞幣跳水，外資期貨佈多單：美國強力升息，使得全球貨幣跳水，台幣己來到 31.293，台幣貶值下對汽車、網通、IPC 等出口導向為主產業有利，然而【水能載舟亦能覆舟】，弱勢貨幣也將削減人民購買力，畢竟台灣的原物料及民生物品多仰賴進口。另外強勢美元也將使外資資金持續流出，雖然週五未平倉多單來到 12,229 口，但因為期貨和現貨維持著 70 點的逆價差，估為套利成份。

美元津津漲不停，造成全球資金大挪移，強勢美元何時會觸頂？答案可能在第四季。原因之一是歐元區開始升息，將使利差縮小，原因之二是聯準會的升息到年底還有三次，我推斷將會是【3、2、2】，市場也有預估【3、3、2】，無論如何，第四季開始升息速度降緩下，對全球貨幣自然壓力減輕。

產業焦點︰

美國 2、10 年期公債殖利率己倒掛 2 個月，顯示明年狀況不佳，所以世銀也示警明年全球景氣將衰退，【亂世出英雄】，在黯淡的夜色中，能發出光明的產業就具有價值！

今年成長最強產業分別為車電及雲端資料中心，有 58% 及 39% 成長，對比 5% 成長的整體企業來說表現十足亮眼，甚至在明年整體台廠成長 - 5% 之下，都還有 21% 及 12% 成長幅度，另外否極泰來的則為 EMS 及 IPhone 等相關零組件，而電動車的成長前景，或許可以從輝達股價破底，但特斯拉仍然維持強勢這點，看出一絲端倪。

同致 (3552-TW) 的專攻項目則著重在倒車雷達、防盜器、多功能型電子後視鏡、車用攝像頭 CCD/CMOS 等汽車電子零組件。其中 CMOS 在電動車領域中算是當紅炸子雞，而同致也藉此打入特斯拉供應鏈當中，今年八月營收月增 15%、年增 60%，回到今年一月 9 億的高水準，而在獲利能力方面，同致從 2019 年的虧損，在 2020 年由虧轉盈 3.26 元、2021 則達到 5.44 元、今年上半年 3.28，都有顯著的成長，且由於其先前落底的特性，長線上反彈空間較大，具備當前盤勢的上漲條件。

胡連 (6279-TW) 受惠大陸商務部等 17 個部門發布通知，指示要擴大今年汽車消費，進而推動「新能源車下鄉」活動而帶動下半年產業營運，八月營收 6.21 億元衝上歷史新高，以其年增 65.42% 來看，胡連今年的營運應該確定維持去年的高水準，上半年獲利略遜於去年同期，但下半年應該會比去年同期較好，全年則與去年相當或是高一些。

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