立積明年上半年營運具挑戰 外資下修目標價至100元

外資今 (30) 日出具報告指出，立積 (4968-TW) 明年上半年受運營商、零售路由器需求持續疲軟，成長動能受限，調降明年營收至 43.81 億元，降幅約 11%，目標價也從 150 元下修至 100 元，評等則維持中立。

外資表示，歐洲與中國的零售路由器需求持續疲軟，整體市況比預期更低迷，預估立積第三季、第四季營收持平第二季或下滑，且因持續投入感測器、WiFi 7 等新品研發，立積營益率表現恐令人失望，估僅 4% 左右。

不僅今年下半年營運難回溫，立積明年上半年前景依然不明，主要因中國電信運營商規格降級，採用聯發科 (2454-TW)、瑞昱 (2379-TW) 等不需外購射頻前端模組 (FEM) 的解決方案，也壓抑立積成長動能。

另外，中國零售路由器的消費力道也不斷降溫，與 PC、手機疲軟的市況相同，但外資仍看好立積可受惠中國 WiFi 6/7 的本土化趨勢，因此維持中立評等，目標價則自 150 元調降至 100 元。