美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數據顯示，由於美元徘徊在20年高位，迫使避險基金長時間加大對黃金的空頭押注。但分析師表示，由黃金市場周一(3日)上漲2%，表明當前市場容易受到空頭回補的擠壓。周一的軋空在白銀市場更為明顯，現貨白銀上漲近9%，報每盎司20.695美元，創下了2020年8月中旬以來最大單日漲幅。金價最新報每盎司1704美元，為9月15日以來最高。一些分析師認為，由於全球經濟不確定性上升和潛在的國際銀行業危機，正在推動對避險資產的興趣，看跌的黃金投資者正被迫回補空頭部位。WisdomTree大宗商品研究主管NetishShah表示，由於空頭部位非常大，只需要一個小小的催化劑，就能引發大幅度的反彈。CFTC數據顯示，截至9月27日當周，基金經理在Comex黃金期貨的投機性總多頭部位減少4373口，至7171口。與此同時，空頭增加2026口，至117265口。黃金凈空頭倉位目前為43094口，較上周增加近17%。盛寶銀行(SaxoBank)大宗商品策略主管OleHansen表示，在現階段，主要買家可能是減少對COMEX黃金空頭押注的基金經理。Shah指出，隨著金融市場不確定性的增加，對黃金的強勁實物需求也會支持金價，進一步為空頭帶來壓力。他解釋說，強勁的實物需求和疲弱的紙面投資之間的脫節，是不可持續的。但其他分析師認為，市場仍處於技術下行趨勢，金價漲勢可能只是曇花一現。道明證券(TDSecurities)大宗商品分析師表示，他們仍預計金價將進一步走低。在通膨持續的情況下，限制性利率機制的持續時間，可能長於過去的前例，預示著貴金屬將持續較長時間的明顯疲軟。
