《外資精點》大和：華晨中國現價已反映負面因素，上調評級至持有

　　《經濟通通訊社６日專訊》大和發表研報指，華晨中國（０１１１４）停牌約１８個月後，於周三（３日）復牌股價即急瀉６３％，認為現價已反映相關負面因素，預料股價不會過份低於每股現金流４元，加上公司仍持有極具盈利能力的華晨寶馬２５％股權。

　　大和將華晨中國評級由「沽售」上調至「持有」，目標價由４﹒９元下調４２﹒９％至２﹒８元。

　　報告指，由於華晨中國母公司華晨集團需要現金以解決各種索賠，因此市場預料公司將宣派較多的特別息。然而，華晨集團和遼寧政府只可獲現金派息的４０％，因此公司派息的誘因有限。報告認為，華晨中國應保留現金用於自身發展。考慮到過去５年，公司平均派發約４０％現金，預料公司派發手頭上３０％－４０％現金會較為合理，估計每股派息１﹒２元至１﹒６元。但由於派息多寡仍不確定，故不建議投資者因派息而買入該股。（ａｃ）

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