【袁志峰專欄】跌市成交縮，不宜做淡

今日推介 - 華潤置地 (1109), 上日收市 $31.20

1) 股市前景

受美國 10 年期債息上升及人民幣貶值拖累，港股連升 3 日後，周三顯著回調，成交減少，3 大股指以接近全日低位收市，科技股大幅跑輸大市。南向資金維持淨買入，今月以來累積淨買入近 300 億元。筆者預期港股短線向好，投資者可適當地增加倉位。

今天推介是華潤置地 (1109) — (1) 內房債務危機為低負債的國營控股房地產商提供低價購入競爭對手優資質產的機會，華潤置地應該是主要受惠者之一。(2) 近期内地商品房銷售額同比跌幅逐漸收窄，估計可舒緩投資者憂累。(3) 2021 年核心盈利按年增 10% 至 266 億元(人民幣 · 下同) 或每股 3.73 元，每股股息 1.38 元，派息比率 37%，每股賬面值 31.77 元。(4) 今年 9 月合同銷售額同比增 38%，首 9 個月合同銷售額同比跌 12%，優於同業。(5) 現價對應 2021 年度核心市盈率 7.3 倍，市賬率 0.85 倍，股息率 5.0 厘，估值吸引。建議買入，目標價 35.0 港元，止損價 29.5 港元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指低開 109 點，早段曾收復失地，隨後輾轉回落，以接近全日低位收市，收報 16511 點，跌 403 點或 2.4%，成交額按日減 15% 至 848 億元。9 月份日均成交額 928 億元。港股通南向資金淨買入 45 億元，騰訊 (700)、恒生國企指數 ETF(2828) 及盈富基金 (2800) 錄得 9.1、8.5 及 3.1 億元淨買入，李寧 (2331) 錄得 3.5 億元淨賣出。10 月以來累積淨買入 299 億元，9 月淨買入 349 億元。

藍籌股 9 升 60 跌 4 持平。新世界發展 (17) 跌逾 7%，為跌幅最大成份股。其次是李寧 (2331) 及藥明生物 (2269) 跌逾 6%。金沙中國 (1928) 及銀河娛樂 (27) 跌逾 5% 及 4%。信義光能 (968) 及信義玻璃 (868) 跌逾 5% 及 4%。華潤啤酒 (291) 及農夫山泉 (9633) 跌逾 5% 及 4%。吉利汽車 (175) 及比亞迪 (1211) 跌逾 4% 及 3%。翰森製藥 (3692) 及石藥集團 (1093) 跌逾 4% 及 3%。蒙牛乳業 (2319) 及安踏體育 (2020) 跌逾 3%。九龍倉置業 (1997)、恒基地產(12) 及新鴻基地產 (16) 跌逾 3%。長江基建 (1038) 及中電控股 (2) 漲逾 2% 及 1%，為表現最佳藍籌。

恒生科指跌 4.2%，收報 3196 點，成份股 1 升 28 跌 1 持平。大型科技股跑輸大市，快手 (1024)、美團(3690) 及京東 (9618) 跌逾 7%、6% 及 5%，阿里 (9988) 及騰訊 (700) 跌逾 4%。小鵬汽車 (9868) 跌逾 9%，為跌幅最大成份股。海爾智家 (6690) 及嗶哩嗶哩 (9626) 跌逾 7%。蔚來 (9866) 及理想汽車 (2015) 跌逾 6% 及 4%。華虹半導體 (1347)、京東健康(6618) 及比亞迪電子 (285) 跌逾 5%。舜宇光學 (2382) 跌逾 4%。金山軟件 (3888) 升 0.2%，是唯一上升成份股。

板塊方面，大型科技股，電動車、手機零件、體育用品、濠賭、乳製品、生物科技及電力設備股跑輸大市，跌幅居前。4 大市值濠賭股跌 4%-7%。澳優 (1717) 及中國飛鶴 (6186) 跌逾 7% 及 4%。百濟神州 (6160)、藥明康德(2359) 及信達生物 (1801) 跌 4%-6%。東方電氣 (1072) 及哈爾濱電氣 (1133) 跌逾 4% 及 6%。

周三上証指數低開 0.3%，早段曾收復失地，隨後輾轉回落，以全日低位收市，，收報 3044.38 點，跌 1.2%。深証成指跌 1.4%，科創 50 指數跌 1.1%。滬深兩市總成交約 7600 億元 (人民幣 · 下同)，環比減少 300 億元。滬深股通北向交易淨賣出 60 億元，10 月以來累積淨賣出 204 億元，9 月淨賣出 112 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

調查機構 Canalys 公布，今年第三季度，受全球經濟持續低迷、消費者換機需求一再延長影響，全球智能手機出貨量繼續下滑，按年下跌 9%，跌幅與第二季相同。(信報)

4) 個股訊息

港交所 (388) 公布，截至 9 月底止第三季股東應佔溢利 22.63 億元，按年下跌 30%。期內，收入及其他收益 43.18 億元，按年下跌 19%。今年首三季，港交所股東應佔溢利 70.99 億元，按年下跌 28%。收入及其他收益 132.55 億元，按年下跌 18%。(信報)

中國鐵塔 (788) 公布，截至 9 月底止首三季股東應佔利潤 63.99 億元(人民幣 ‧ 下同)，按年增長 21.7%。期內，營業收入 686.82 億元，按年上升 6.3%；其中，運營商業務收入 621.87 億元，增長 3.4%；智聯業務收入 40.12 億元，上升 41.4%；能源業務收入 23.03 億元，增長 59.9%。(信報)

李寧 (2331) 公布，截至今年 9 月底止第三季度整個平台的同店銷售按年錄得高單位數增長。就渠道而言，零售 (直接經營) 錄得中單位數增長，以及批發 (特許經銷商) 渠道錄得高單位數增長，電子商務虛擬店舖業務按年增長為 10% 至 20% 中段增長。(信報)

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