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聯發科法說前 外資點出三情境 目標價維持800元

鉅亨網記者魏志豪 台北 2022-10-24 19:12

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聯發科大樓外觀。(圖:業者提供)

聯發科 (2454-TW) 將在周五召開法說會,外資今 (24) 日列出法說會可能釋出的三種情境,當中認為最有可能的是,聯發科第四季營收能季減 1 成內,機率 50%,且因與高通 (QCOM-US) 定價策略差異,毛利率有機會優於預期,評等與目標價皆維持與 800 元。

外資此次針對聯發科第四季營收與可能釋出的展望,提出三情境假設,第一是,聯發科第四季營收季減 10-15%,毛利率降至 46-48%,同時,管理層釋出明年將是衰退的一年,且由於調降 SoC 價格,股價恐進一步下滑。

第二,聯發科第四季營收季減 10%,毛利率高標為 49%,並預期明年仍是成長的一年,整體手機 SoC 價格維持穩定,且隨著新台幣貶值,可抵銷晶圓代工成本上漲的壓力,獲利表現持平,庫存也會在明年第二季恢復至健康水位,下半年就可回升。

第三,聯發科第四季營收季減 5-10%,毛利率 50% 以上,管理層維持 2022-2024 年年複合成長率 (CAGR)15% 的目標,並透過轉嫁晶圓代工成本維持獲利表現,且晶片庫存將會在第一季落底,第二季將可望止跌回升。






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