操盤手看台股：當現股漲6%時，什麼工具能拚到26%利潤？

標普全球 (S&P Global) 公布美國 10 月綜合採購經理人指數 (PMI)，數值僅 47.3，呈現連續四個月萎縮，當中製造業 PMI 更是兩年來首次跌破榮枯線，顯見對於通膨的擔憂以及需求的低迷拖累了市場對於未來經濟的預期，經濟衰退疑慮升溫，投資人對於美 Fed 放緩升息的希望再起。只是 10/25 日的台股在台積電領跌下，未能跟進美股反彈，指數盤中最低來到 12629 點，再創波段新低，終場下跌 190 點，日 K 線收黑 K。若由期貨來觀察大盤，10/25 日台指期早盤開平後，隨著現貨開盤，9 點起出現一波跌勢，行情直到 10 點 45 分見到最低 12652 點後，行情才出現多方抵抗，但在買盤後繼無力下，11 點 45 分後，台指期再度進入測底格局，空方持續掌握行情的主導權。

短線上，近日提到由於身為第一大權值股的台積電，近日遭遇外資減碼，股價跌勢未歇，大盤自然也備受壓力。若以 9 月數據來計算，台積電漲跌 1 元，對於大盤影響約略 8.3 點，而以 10/25 日來看，光台積電一檔股票就貢獻了大盤逾 130 點的下跌空間。至於聯發科漲跌 1 元，對於大盤影響約略 0.51 點，等於聯發科 10/25 日也貢獻了大盤近 13 點的下跌空間，兩者合計等於貢獻了大盤約 140 多點的跌幅。行情在台積電止穩前，當然仍有破底風險；連帶的盤面氣氛也不會好，場外資金進場意願就不會高，這是環環相扣的。根據近日中央銀行所公布金融概況，9 月證券劃撥存款餘額大減 1608 億元，減幅創史上次高，9 月存款餘額降至 3 兆 663 億元，當然有部分資金轉入外匯存款餘額，但以台灣集中保管結算所統計來看，台積電股東人數來到 147 萬 9028 人，再創新高，顯見也有不少投資人趁著台積電拉回，試圖抄底台積電，而因台積電仍在探底，這筆資金隨之留在台積電上，整體的資金動能當然轉弱。所以一直提醒在有限的行情中，要能善用具有槓桿的工具，特別是個股期貨。

當前盤面有 200 多檔股票有發行個股期貨，1 口個股期貨等於 2 張現貨，相較於現股，個股期貨的優勢在於交易成本較低，運用少量資金就能參與到交易，適合在個股出現向上或向下的攻勢時運用。只要方向看對，儘管現股僅有 3% 的價格波動，但以個股期貨來計算，其實就有機會帶來 12% 以上的報酬率，這在個股出現短波行情時更為明顯，不用持有太久，短則幾小時，長則幾天就會有效果出現。以一檔 IC 設計股為例，目前股價 130 元附近，一口股票期貨原始保證金不到 6 萬，等於用不到 6 萬的資金就能參與到 2 張該 IC 設計股的波動。當以 130 元買進一口 IC 設計股的個股期後，該股的股價漲到 138 元，等於現股漲了 8 元，這個 8 元對應到個股期貨的帳面利潤，就是 8 乘以 2000 等於 16000 元，等於用接近 6 萬的保證金，因為看對方向，創造了 1.6 萬的帳面利潤 (暫不計手續費跟稅金)，短短兩日報酬率超過 26%，相較於該 IC 設計股才上漲逾 6%，這就是運用了槓桿且看對方向的威力，適合在行情方向明確時來使用 (由於會結算，故不能長抱)。當前如長榮、陽明、裕民、欣興、南電、景碩、聯電、智原等都有發行個股期，近日若個股出現轉強表態時，可同步留意個股期貨的機會，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。

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