menu-icon
anue logo
澳洲房產鉅亨號鉅亨買幣
search icon
台股

美國升息進入下半場 掌握「存債感」投資術

鉅亨網記者陳蕙綾 台北 2022-10-30 12:47

cover image of news article
美國升息進入下半場 掌握「存債感」投資術。(圖:shutterstock)

聯準會部分官員釋出放緩升息預期,美國升息進入下半場,投資配置該如何調整是重要課題,投信法人表示,債券市場經歷近年罕見的大空頭後,長短天期債券雙雙浮現極佳投資機會,資金更適合停泊在投資等級債,可為資產提供下檔保護,投資人可趁此機會掌握「存債感」投資術。

元大美債 1-3 ETF 研究團隊指出,美債殖利率已來到相對高檔,長、短天期美債指數殖利率都達到 4% 以上水準,投資等級公司債指數則甚至有 6% 以上水準,對於想追求息收的投資人,可以適合納入投資組合。

永豐 10 年期以上美元 A 級公司債券 ETF 基金經理人林永祥也表示,長短期公債殖利率持續倒掛,而上次出現如此高的利差是在 2000 年科技泡沫時,當時持續的高利差導致經濟衰退,但債券價格卻是反轉向上,也代表如今遇到相同情況,進場債市將會相對有利。

國泰美國優質債券基金經理人鄭易芸則表示,在不確定性極高的投資環境中,短期內投資人可先避開非投資等級債、新興市場債券等高利差型債券。市場預期今年年底聯準會可能放緩升息腳步,10 至 11 月將是布局美國優質投資等級債的好機會。

鄭易芸分析,若將投資時間拉長遠來看,根據 Bloomberg 資料,彭博美國投資等級公司債指數 40 年間 (1982~2021 年) 平均每年報酬率達 8.7%,歷經金融海嘯、油價崩跌、升息循環、中美貿易戰等重大利空事件後,該指數長期走勢向上,顯示美國投資等級債相當適合作為長期投資配置,有助於強化資產抵禦波動的能力。

林永祥也表示,即便市場擔憂經濟衰退,未來也不排除重啟降息循環的可能,但只要市場開始有預期心理,債券價格將有機會重現過去 2015 年升息循環末段的情況持續上揚,特別是目前利率水準已來到相對高點,美元投資等級公司債不失為良好資產配置的優先選擇。

元大美債 1-3 ETF 研究團隊則指出,考量通膨離聯準會目標還有一段距離,短期內利率政策大幅翻轉機會低,FedWatch 10/24 數據顯示,市場預期聯準會升息至少持續到 2023 年第一季,終點位於 4.75% 至 5.0%。對於尋求固定息收,又擔心利率風險的投資人,短天期美債 ETF 是極佳選擇之一,加上資金流入美元帶動美元上漲的趨勢未反轉,短天期美債 ETF 也同步受惠於強勢美元。

同時,聯準會持續升息以壓抑通膨,今年以來已升息 12 碼,是 1980 年代以來最猛的升息力道,對於經濟成長造成壓力,美國財政部長葉倫也公開表示,目前不能排除美國經濟衰退風險,長天期美債 ETF 的避險功能將被突顯。





Empty